昨天说海信不否认重组澳柯玛，今天说美的最有可能成为澳柯玛的收购者，明天又说海尔有可能以打压对手为目的收购澳柯玛，G澳柯玛的清欠以及因清欠所带来的重组成了媒体口中津津乐道的故事……

    　证监会铁腕清欠，已经祭出四道金牌，9月30日的大限已开始读秒，这不禁让我们想到了深陷清欠风波的G澳柯玛(600336)。2006年3月14日，G澳柯玛发布公告称，控股股东青岛澳柯玛集团占用公司6亿元，所持公司2.07亿股股权被依法冻结，随后公司成立清欠工作领导小组。财务部门自查后发现，澳柯玛集团及其下属关联企业累计占用公司资金19.47亿元，在青岛市国资委介入的情况下，拉开了清欠工作的序幕。从2006年8月22日董事会发布的公告中可以看出，清欠方案有以下三个要点：一、以澳柯玛集团的土地、房产、子公司股权和商标清欠约7.5亿元；二、以澳柯玛集团所持公司的股权寻求战略投资者，进行股权转让，清欠约7亿元；三、选择优质经营性资产注入公司。以上方案就能让一个濒临死去的公司再活生生的站起来吗？能根本解决G澳柯玛的实质问题吗？

    澳柯玛徒有虚名

    　众所周知，澳柯玛如果重组，最值钱的不是它的厂房和设备，而是它的品牌。早在2004年，澳柯玛品牌价值已提升至50.04亿元，与海尔、海信等巨头同列为青岛三大家电品牌。但令人感到意外的是，G澳柯玛没有海外购销网络，出口冰柜、进口原材料等均通过青岛澳柯玛进出口有限公司进行销售；公司全资企业青岛澳柯玛集团空调器厂因营销网络尚未建成，其产品均通过青岛澳柯玛集团空调器销售有限公司进行；同时，公司的原材料采购大部分通过青岛澳柯玛物资经销有限公司、青岛澳柯玛集团空调器物资配套有限公司集中采购，有关渠道主要是通过以上等八家与控股股东关联的公司产生，为控股股东及关联方占款埋下了伏笔、提供了便利。难以想象，这样一家在业内显赫一时的企业竟然是一个“衣来伸手，饭来张口”的角色。

经营战略乱七八糟

    　澳柯玛是以冰柜起家，在中国冷柜市场还是很受认可的，曾顶着“中国冰柜大王”的桂冠。遗憾的是，鲁群生不懂企业经营管理，奉行的非相关多元化发展策略不仅分散了公司资源、使公司丧失了主业，还增加了投资风险、使公司的未来发展陷入迷局。用他的话说，运用非相关多元化发展策略是为了规避竞争。但试问哪个行业没有竞争？如果怕竞争，那不如早些关门回家，不与人争便不会输，不会输便可无敌于天下。

    　海信和海尔都曾经在多元化的道路上折戟，但由于这两间企业在最初的家电领域有深厚积累，非常稳定，因此使多元化业务有稳定的资金依托。而G澳柯玛至今仍未构建属于自己的健全渠道，更何谈深厚积累。刚学会了汉字一跟二，便以为已经掌握了汉字万的写法，难怪冰柜行业第一的桂冠已被海尔摘走，就连澳柯玛引以为荣的为GE做OEM的订单也花落竞争对手。

    　不仅如此，澳柯玛投资的其它行业也难以让人看到有任何发展前景。一方面，锂电、海洋生物并未如期形成新的增长点，仅处于持平和微利状态，而且南方锂电企业的迅速崛起，对澳柯玛的市场发展形成挤压。海洋生物虽未遭遇激烈竞争，但同样前途不明。另外一方面，虽然澳柯玛电动自行车的国内市场占有率是同行业第一，但稍加分析便会发现这一行业仍然让人看不到任何希望，之所以其市场占有率是同行业第一，是因为没有其它大型公司愿意介入此毫无发展潜力的行业！就在清欠工作没有完成之前，澳柯玛董事会6月13日公告称，G澳柯玛及控股子公司澳柯玛商务公司拟用8000万元收购澳柯玛集团间接全资子公司澳柯玛(沂南)新能源电动车有限公司的全部股权。查阅资料发现，澳柯玛电动车公司总资产24584.43万元，净资产6519.95万元，2006年1至4月份实现主营业务收入7107.78万元，净利润-404.67万元，呜呼哀哉！

   　 要其又有何用？

   　 据悉，由于供货问题及无法支付相关费用，澳柯玛冷柜过去半年已经从很多商场撤柜，而现今澳柯玛冰箱及空调都很弱，最强势的产品冷柜难以进入大众家庭，品牌拉力受限，而在高端的冷藏设备领域，又有更专业化的竞争对手。G澳柯玛2006年1-6月每股收益-0.2244元，每股净资产2.95元，净资产收益率-7.61%，实现净利润-7652.92万元，主营业务收入50045.77万元，同比下降52.55%，面对如此扶不上墙的烂泥，谁会要它呢？