你凭什么不能赔钱?
2004-12-27 13:37:35 作者: 来源:SRC-447 |
笔者有一位曾经年轻气盛的朋友，刚在股市里潇洒地走了一回，就损失了一成的本钱。情急之下，东挪西借一番，准备向无情的股市讨回原本属于自己的那一份财富。可是，买什么股却没了主意，于是与笔者相约在电话里。听到话筒里激昂的声音，笔者不免劝道：“钱乃身外之物，全当喂了‘老虎机’，以后找机会再说吧。”显然，这种站着说话不腰疼的回答让朋友不够满意 ，只听他忿忿地问道：“……您说，凭什么我就会赔呢？”“凭什么您赔我说不好，但您凭什么就一定能赚呢？”接着，话筒好像出了问题，只剩下吱吱唔唔的声音……(用基金经理、机构的视角观察股市......)
从前12年股市的平均统计结果看，全国数千万的股民，几年下来平均盈利水平超过同期储蓄利率的是少数。理论上讲，就深沪股市前12年的市场状况和上市公司的业绩水平而言，也必然是这个结果。作为一个名不见经传的股市参赛选手，想要在这场无边的角逐中领先，恐怕还真得自问一下：“凭什么？”。就算是基金经理，在日益增长的众多基金中如何立于不败之地，甚至能脱颖而出，也需要时常问问自己，凭什么?
就把股民单个拿来比比，哪个也不傻，但仔细分析一下，却着实有着很大的差别。有些人整天不干别的，就是琢磨高抛低吸的运动规律，有些则熟读兵书战策，几十种技术指标能一口气背下来不打磕巴，至于股票简称就更不在话下了。这些还只能算是“纸上谈兵”者，更厉害的还要算身经百战的实干家。他们中间虽然不少尚未功成名就，但能够在大大小小的战役中保存实力、幸存至今，至少可以获得“老游击队员”的光荣称号了。这些高手在股市里可以做到神出鬼没、游刃有余，让坐庄的主力也十分头疼。(揭开风险最小化、利润最大化的神秘面纱…)
与这些人相比，大部分普通投资者在股市上所花的时间不够、学费交的不足、经验和功力就更是有待积累和提高了。
散户与散户之间有些差距，但还不会大到不可逾越，每个人通过自身的努力是可以有所改变的。然而市场里大户和机构的优势，就远非一般股民所能比拟了。有的大券商专门负责在企业之间奔波的调研人员就上百，触角几乎遍及全国所有已经上市和准备上市的企业。大量投行人员在承揽一级市场业务的同时更是机构的情报员，稍有风吹草动，便会及时知晓。特别是在年末，到上市公司的探访者常常使得公司的董秘难以招架。再者，由硕士、博士组成的研究部门更是了不得。他们时时监控企业的变化、行业的动态，分析国家经济形势和大小政策，对有关市场的方方面面进行分析研究，为机构的投资决策提供参考（当然是否被老总及时合理地采纳就是另一回事了）。例如，不少券商就要求其研究部门每年对上市公司的年终业绩做出提前预测，误差要求在１０％以内。仅这些，就已经是一般散户所望尘莫及的了，更不用说资金方面了。这些机构大户，在股市中花费巨大的人力、财力和物力，有的甚至冒违规被罚的风险进行操作，倘若他们败在普通散民手里，那才真是“冤枉”呢。当然，散户有灵活的优点，机构也存在代理的成本、激励机制和各种内部管理的问题。所以，扬长避短才是投资方法上的通则。
若把股市比作战场，普通小股民充其量只能算是散兵游勇，如果想要战胜其他股民，甚至在机构大户那里也捞些战利品，也许真该想一想自己凭什么，并在实际操作中牢记这一点。同样，随着市场中机构投资者数量的与日俱增，作为其中之一的职业投资者，也应该时常问问自己，我凭什么能战胜其他的机构投资者呢？我的优势还存在吗？没有自己的绝招、没有不断的探索和创新、没有独特的资源，这样的投资人迟早将面对被市场蒸发的结局。
游击队员是可以战胜正规军的，但这不是说游击队员就不用学习和掌握正规军的战略战术、不了解正规军的武器装备，相反游击队员由于条件所限，不能配备正规军所拥有的重装备，但必须了解重装备的长处和短处，否则就不能以己之长克人之短，那就趁早向正规军投降吧，否早晚死得很惨。转换到炒股上来讲，就是职业个人投资者完全有机会战胜券商、基金等正规军，但这不是说个人投资者就不用学习和了解机构投资者信奉的投资理念、不了解他们的分析工具，相反个人职业投资者由于条件所限不能采用巨型的分析软件和数据库，但必须了解个人的长处在于运作成本低、决策高效、操作灵活，而短处在于研究可能不够深入，统计分析不够全面、不具备专业的分析团队支持，因此不宜模仿大资金的投资模式进行运作，必须用自己的长处来克机构的短处，否则趁早把钱较给基金或委托理财，否则一定死得很惨。
如果赢利是您入市的唯一目的，那么您不应该选择做业余投资者，但是否有资格做职业投资者，应该事先掂量一下。如果您不能看懂本书60%以上的部分，特别是后面的部分，那么最好离股市远点!坦率地讲，一般的老百姓并不适合做职业投资人，最好也不要来炒股。要全面深刻地了解投资对象、了解竞争对手、了解市场特性不是个人能力能做到的，从明白理论到成功实践也不是书本上学一两招能长期奏效的，事实上，其工作量远远大于一般人的想象。不可能所有的股民都想做职业投资者，都能做职业投资者，人生的追求各有不同，人生的环境也是不同的，没有必要太为难自己去做一个因为自己没有足够的时间和精力而成功率变得很低的事，除非，您在股市里赔钱时也非常快乐。
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