清欠攻坚步步推进 上市公司提款机角色将成历史
2006-10-16 09:16:00 作者: 来源:中国证券报 |
轰轰烈烈的清欠风暴已经到了最关键时刻。遵照温家宝总理对清欠工作重要批示的精神，证监会刚刚作出了“奋战80天，坚决打胜清欠攻坚战”的具体部署，各项强硬清欠措施正接踵而来。清欠攻坚战意在彻底解决困扰市场多年的大股东占款痼疾，提高上市公司质量。随着清欠工作不断推进，上市公司的“提款机”角色将成为历史。
监管层步步推进
大股东占款问题由来已久。随着ST棱光等上市公司相关问题的曝光，上市公司成为大股东“提款机”的现象始终为投资者所关注。但上市公司清欠工作长期以来未能打开局面，大股东占款反而愈演逾烈，尤其是一段时期资本市场派系丛生，加剧了清欠的复杂性，更让不少上市公司被迅速“掏空”。2002年底，1175家上市公司当中，有676家公司存在大股东及其关联方占款现象，占款总额高达967亿元。
应当说，监管部门一直很关注大股东占款和清欠问题，几年前就要求上市公司在定期报告当中集中披露大股东及其关联方占用资金情况及清欠方案，并制定切实可行的资金占用解决措施。2005年6月证监会发出了《关于集中解决上市公司资金被占用和违规担保问题的通知》，正式发起“清欠”行动。同年11月，国务院批转《证监会关于提高上市公司质量意见》，首度明确要求上市公司大股东占款问题务必在2006年底前清偿完毕。今年2月证监会召开专题会议部署清理占用上市公司资金工作，一线监管部门纷纷成立清欠工作小组。
与此同时，股改的进一步推进、修订后两法的实施以及今年6月29日公布并施行的《刑法修正案(六)》，为清欠工作的开展创造了良好条件。今年5月证监会出台《关于进一步加快推进清欠工作的通知》，要求清欠攻坚战年内务必完成，并将清欠与股改相捆绑，为下一步清欠工作列出了分类时间表。此外，从6月1日起，沪深证交所还每月定期披露上市公司资金占用情况及实际责任人情况，向资金占用方进一步施加压力。
清欠阶段性成效显著
数据显示，2002年底，676家上市公司存在967亿元资金占用问题，到了2003年，上市公司被占用资金降到577亿元，2004年进一步降至509亿元左右，2005年中期上市公司占款金额累计近480亿元，到今年1月底，仍有234家上市公司的365亿元资金被违规占用。
不过，今年以来沪深两市已有309家上市公司全部完成清欠，已清欠金额合计204亿元，完成清欠公司的家数已超过70%、清欠金额接近50%。应当说在证监会和各地一线监管机构的努力下，清欠工作取得了阶段性成效。
此次清欠的重点是对上市公司与中小投资者权益损害很大的大股东及关联方非经营性占用，包括为关联方提供借款、代垫费用、代偿银行债务、代为投资等形成的债权关系。
铁腕打击“钉子户”
尽管今年以来的清欠工作取得了一定的成绩，但接下来的清欠形势并不太乐观。截至9月底，仍有102家上市公司的254亿元资金被控股股东或实际控制人违规占用，而且这部分占用资金的清欠难度都比较大，成为难啃的“硬骨头”。业内人士指出，要在今年底前完成清欠工作，还需要付出更大的努力。
清欠的主要障碍，目前主要体现在以下几个方面：一是部分上市公司大股东故意拖延清欠工作，甚至形成新的资金占用；二是部分上市公司尤其SST、S*ST公司大股东缺乏足够资金与资产，或者股权被质押、司法冻结，再加上部分派系问题公司的善后处置事宜未了，影响了巨额占用的清欠；三是以资抵债存在高估资产问题，容易留下隐患；四是资产重组或引进有实力的战略投资者，通过需要相关政策支持，且方案报批的时间压力相当大。
针对前一种情况，证监会已采取了铁腕措施，包括立案稽查、清查违规占用主要责任人并依法追究法律责任、要求上市公司董事长立即落实清欠的最终方案等。此前*ST龙昌、上海科技、*ST三农等上市公司资金占用方的责任人因涉嫌挪用资金罪和侵占上市公司资金罪被刑拘或被逮捕，已经起到了很好的警示作用。从市场角度看，法律手段也会更多地在这类公司身上得到运用，即寻求法律诉讼途径来推动大股东还款。
至于其他类型的清欠障碍，可能还需要市场各方的共同努力，尤其是各地政府的大力支持。有市场人士认为，包括债务重组领域清欠手段的创新、相关障碍的灵活处置与化解、流程的简化、政策的优惠等，以及通过创新举措盘活大股东的存量资源，恢复企业运营能力，充分利用现有上市公司的壳资源等，可望使清欠工作最终落到实处。 |
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