两巨头力挺指数　　

　　工商银行在周一涨停之后，昨日继续高举高打，盘中涨幅一度超过9％，带动上证指数一举突破2500点关口。但随着该股盘中回落，市场一度出现恐慌，前期活跃的一些热门股纷纷出现获利了结动作。指数也迅速下跌，甚至一度翻绿，全天震荡幅度超过80点。尾市中国石化突然发力，短短十几分钟的时间实现5个百分点以上的上涨，从而带动上证指数迅速冲高。　　

　　统计显示，昨日上证指数的上涨，可以说全部归功于工商银行和中国石化。昨日沪市总市值增加额为1163.79亿元，而工商银行和中国石化剔除不计入上证指数股份后的总市值增加额分别为752.89亿元和489.45亿元，两者合计为1242.34亿元，超过了沪市总市值增加额。也就是说，如果没有工商银行和中国石化上涨的贡献，上证指数将处于下跌状态。如果再剔除中国银行的贡献，上证指数昨日将是下跌近10个点。　　

　　近期的市场似乎形成了一种惯例，即权重指标股拉抬指数，其他大部分个股就开始下跌。昨日，两市进行交易的1268只A股中，上涨个股283只，占比为22.32％，涨幅超过上证指数的更是只有区区的175只；下跌个股963只，占比为75.95％，“二八”现象再度演绎。　　

　　市场将继续结构性调整　　

　　工商银行、中国银行、中国石化等这样的“巨无霸”股票出现连续的大涨走势让投资者有点手足无措。分析人士指出，一些超级大盘股近期的走势，充分体现了目前市场资金充裕的状况。同时，随着股指期货即将推出，机构投资者对于这种权重股持续买入并锁仓引发筹码稀缺性。从机构的投资思路来看，从理论上讲股指期货可以套保值锁定盈利（比如在卖出指标股的同时卖空股指期货），因此在股指期货推出之前，机构投资者希望进一步扩大获利规模，而像工商银行、中国石化这种超级大盘权重股更容易实现规模盈利，因此成为追捧对象。　　

　　但另一方面，股价并不完全是由题材支撑的，其最根本的基础还是业绩或者说估值水平。像工商银行这样的大银行，经营稳定，而成长性略显不足，目前的PB已经超过4倍，PE也已经接近40倍，这在一定程度已经有点不合理。加上短线涨势过急，其短线震荡调整的压力已经越来越大。　　

　　结构性行情不是仅仅指标股上涨，而是绩优股或者说低估值群体上涨，绩差和亏损股继续回归。但昨日大盘大涨，而集中了市场绝大部分蓝筹股的沪深300指数竟然出现下跌。分析人士认为，从以往的经验来看，随着工行、中行等指标股回归常态，尽管指数的走势不再像目前这么火热，但二线蓝筹股往往会揭竿而起。投资者切莫为少数几只指标股的走势所诱惑，耐心挖掘和持有一些业绩优良，价值相对低估的二线蓝筹股，获利机会也许正在悄悄来临。　　

                                                                                                                                               本报记者 徐效鸿