■本报记者 李晓晔　　

　　在全国政协十届五次会议上，全国政协委员李雅芳指出，国际热钱对中国股市的破坏作用不容小觑。　　

　　3月5日，李雅芳在接受中国经济时报记者独家专访时谈到：“汹涌而至的国际热钱在拉高中国股市的同时，也积累了巨大的金融风险。根据一份监控股市资金的报告称，2006年流入股市的资金，至少有3000亿元人民币完全无法获悉明确来源，其中大部分可能来源于欧美及日本。而近期一家大型国际投行的研究报告也表明，流入亚洲的国际热钱，有三分之二流向了中国，从2006年到2007年初，这一状况还有增加的趋势。”　　

　　“由于我国经济前景长期看好，人民币升值还是一个渐进的过程，国际热钱涌入不是一个短期行为，其中的风险将会逐渐积累。”李雅芳说，一方面，这些资金成为拉升中国股市的主要推动力之一；另一方面，国际热钱具有国内散户、甚至机构所不具备的资金和经验优势。其获取丰厚利润后，一旦大举撤出，必然对中国股市和国内投资者造成巨创，甚至引发经济危机。日本、泰国以及我国台湾、香港地区都曾遭遇过这样的危机。　　

　　李雅芳认为，如何应对国际热钱进入中国股市，已经成为中国经济今后数年内必须面对的严峻考验。为了防范这种风险，我国已经在汇率机制上增加了更多的灵活性，并在加息问题上采取审慎态度，但是目前应对这类资金对股市的负面影响难度很大。还需多方协力，推出更加主动积极的措施。　　

　　“与其严防死堵，倒不如疏堵并举。”李雅芳谈到，截至2006年底，国家外汇管理局批准的QFII已达44家，投资额度折合人民币700多亿元，在上市公司前十大流通股股东榜中，持有Ａ股市值已经超过券商、全国社保、保险公司，成为Ａ股市场仅次于公募基金的第二大投资群体。这种合规进入，接受监管的境外资金，为中国股市的发展提供资源，起着良性的推动作用，其退出时的负面影响也处于一定的监控之下。但是现有的QFII额度难以满足海外资金对投资中国股市的需要，目前已获批的QFII总额度折合人民币不足800亿元，与股市10万亿元的市值相比仍然很小。由于QFII审批严格、资质要求高，大量境外资金会选择地下钱庄、虚假外贸、虚假注资等方式入境，并通过股票账户的管理漏洞，实现资金的入市。她建议，进一步加大资本市场队伍开放力度，采取积极态度，拓宽合法渠道，降低门槛，实现QFII扩容。　　

　　“另一方面，证监会和国家外汇管理局要建立更密切的协作，加强监管，加大打击非法跨境汇兑的力度。”李雅芳介绍，国际热钱暗度陈仓进入中国，主要是通过国内配合做假贸易的外贸公司，利用一些开发区只重引资不问其余，一些银行机构对外资进账审查不严的漏洞，通过外贸进口少付汇或不付汇，外贸出口多收汇等手段，或者通过非贸易形式下的居民、非居民、地下钱庄入境。国家多次打击，但屡禁不止，反而愈演愈烈，日趋规模化、专业化，这暴露出了我国对跨境汇兑监管的漏洞。有必要变我国目前外汇管理部门对国际热钱事后审核、银行被动配合的方式为各方面联动的措施，建立一套信息系统，重点关注和审核新注册公司、外贸公司等的虚假投资、提前注资和增资、撤回境外投资或利润汇回；原材料购买环节价格的畸高畸低以及无真实货物出口的贸易收汇。同时，实现工商、税务、贸易、海关、司法等的实时监控和数据共享。　　

　　李雅芳还建议，应加强对股票账户的管理。目前沪深两市开户数已达8000多万，其中不乏前些年监管和技术不到位条件下的重复开户、虚假开户等情况，为境外游资入市提供方便。目前，监管层已要求券商开展账户清理工作，应采取措施借此机会对空置账户、虚假账户、多头账户进行彻底清理。严格要求正在使用和新开账户一律实名，重点关注机构账户。同时，证券登记部门还要与工商、税务等部门建立信息互通渠道，构筑防范国际热钱入市的第二道闸门，尽量将已经非法入境的海外资金拦截于股市之外。　　

　　“除了加强资金流向监控之外，最有效的手段应当是加速扩容大盘。”李雅芳指出，一个规模更大的股市不仅能更好地服务于经济发展，其稳定性更强，更具抗风险能力。但应当把握扩容节奏，扩容速度应与进场资金的规模适度匹配，不能为扩容而扩容。在牛市格局下，积极支持质量比较好的公司上市、引导海外上市的公司回归Ａ股。同时，建议监管层允许优质的外国公司在我国Ａ股上市。　　

　　“总之，分享中国经济的成长已经成为一种国际趋势，不如积极探索阳光下渠道，引导其发挥正面作用，将其破坏作用降到最小。”李雅芳对本报记者说。