不管怎样，所有迹象都表明中国市场还有对房屋的巨大需求，新政对房地产业的信贷紧缩更多的是一次调整，而不是打压。在许多企业倒下的时候，也是许多新的生命成长的时候，只是也许高品质和买得起才是最为关键和健康的长胜策略。
但是，在企业自己寻求出路的时候，政府是不是也应该反思一下自己的服务职能执行得如何？如果收紧银行信贷，同时又不加快创造其他的融资渠道，结果谁都能想得到。“非法融资是很可能的。”这是采访过程中几乎所有人都提到的问题。
43岁的程先生为一家大型的投资公司工作。
在央行6月13日《关于进一步加强房地产信贷管理的规定》出台以后，他立即着手关于收购相关地产的立项工作。现在此立项已经得到批准，并已经注册一家公司作为这间大型投资公司的子公司开展工作。
他说：我们将会先在北京寻找一些可能会抛盘的项目进行评估，然后同其中有投资价值的项目洽谈购买事宜。
此次规定被认为是所有相关房地产信贷最为严厉的政策，一出台便掀起讨论热潮，反应不一：部分地产商认为房地产的冬天来了，各家商业银行则普遍认为新政在执行上有很大难度，专家学者则大多认为新政是及时而正确的……
而类似程先生这样的打算是时下许多投资公司的共谋。这些公司将此次规定视为一个很好的商业机会。
尽管新政对房地产的真正影响尚不明显，但是各方面都在竭力有所动作。
银行很急
正当投资公司将目标瞄准在新政实施后的市场上的时候，商业银行的反应却是在新政实施前拼命加快已经开展的房地产贷款业务的进程。
“最好在新政策实施之前做完这些贷款业务”，一家大型法律顾问公司专门从事房地产法律顾问的人士告诉记者，这是近几天来各家商业银行的要求。此间公司为此已经连续加了两周的班。
“他们也在推出新的金融服务计划，正在向我们寻求法律方面的支持。”这位人士告诉记者，“新政尚未实行，已给每个月都有放贷任务的商业银行带来极大的压力。”
同一项政策对于投资公司来讲是机会，对于银行来讲则是“大棒”，那么对于新政直指的房地产业来讲又是什么呢？若能彻底执行，是否会如某些地产商所言将是对中国房地产业历史上最大的冲击呢？
从股市的表现来讲，在过去的一周里地产股跌多涨少。尽管地产类上市公司只占全部地产公司很小的比例，似乎在部分印证人们对“新政对地产的影响”的猜测。
据悉，京城某知名房地产企业在央行关于信贷新政策出台之时旋即裁员约30％，通过裁员降低支出是企业在经济不景气时的通常做法。
房地产变化
但是，人们仍然对房地产的前景充满希望。这种态度和政策最初出台的时候明显不同。
当时，地产界传来的似乎只是一片抱怨的声音。新政策在七个方面对流入地产的资金进行了限制，其中最要命的是限制对开发商流动资金的贷款和对施工企业的贷款，后者主要用于为开发商垫资。“而这两项占到开发商全部开发金额的54％”，西南证券分析员王德勇告诉记者。可以想见，如果政策得以实施，将会对开发商提出严格的资金要求。
奇怪的是几乎所有的媒体都将开发商和银行的质询集中在：是否应该限制“个人按揭”贷款；何为“高档房”的标准；如何界定“第二套房”等等问题上。
然而正如王德勇所言：“对于个人按揭贷款的规定，其实对房地产商的影响倒不大。这次规定房地产商必须要到结构完工才能够从银行拿到余款，实际上，对于多层住宅的开发商来讲，几乎没有影响，对于高层的开发商稍稍有些影响，也就是说他们会推迟2至3个月的资金回笼。”
同时，看起来人们最为关心的对“高档房”和“第二套房”贷款限制因为无法制定“何为高档房”的具体标准和无法确定“什么才算第二套房”，因而，在操作层面上比较难以执行。
实际上，央行的政策只是对违规操作的行为进行更为严格的限制。正如前文所言的“对流动资金的贷款和垫资的限制”才是核心。流动资金的贷款是开发商对于央行早几年下达的“四证齐全才能发放开发贷款”的规定的“对策”，因为从银行贷出流动资金只需要一个“土地转让合同”即可。也就是说当银行用“四证齐全”限制了“开发贷款”的同时，“流动资金”大模大样地从同一个地方出来充当了“开发贷款”的角色。
也就是说一家规规矩矩办了四证的房地产企业并不会受到新政的打压。一家历来以房地产业规范管理著称的公司总经理就对记者说：“说句实话，这次政策对我们是很有利的。”这间公司致力于提升公司的管理能力，在业界有良好口碑。新政出台之后，即有投资公司与之接洽，表示愿意为其提供资金。
北京万科总经理吴有富日前也对媒体表示：这次政策对万科没有什么影响。这家中国最早的房地产上市公司被认为是中国管理水平最高的房地产公司之一，尽管该股目前1．3倍的价格与账面价值比稍嫌过高，但仍然可能成为股市的核心股。而万科的业绩与公司建造高品质而买得起的住宅的策略密不可分。
由此看来，此次新政并不会影响这个行业的健康发展。但是，尽管如此，人们还是对政府在没有为地产业提供更多融资渠道的时候，突然收紧信贷而感到苦恼，他们强烈反对政府单一化的行为，这就为我们抛出了一个问题：在政府和企业发生分歧的时候，什么样的解决方法是合理的？
在政策刚刚出台时，全国工商联住宅产业商会曾经给数家房地产企业发放了一份关于“新形势下的房地产开发公司财务状况变化趋势调查”的问卷，主要就新政对企业的影响进行了解，但迄今只收回一份答卷。
按照国际惯例，行业协会属于中立性质的民间机构，可以代表行业和政府就相关政策进行谈判或协商。但是，中国的行业协会大都隶属于政府，并没有真正发挥出国际行业协会的平衡政府与企业的利益与关系的作用。有人猜测这可能是答卷未能收回的真正原因。对此结果，协会的轮值主席任志强没有给出具体解释。
就在没有一家强有力的组织代表行业利益和政府谈判的时候，企业自己却已经在悄然行动。
卖地
一部分确定自己无资金实力进行后续开发的企业或项目开始寻求买主。据华远总裁任志强称，目前已收到将近20个项目希望卖地的信息。但是，他认为发出信息者通过中间人这一环节更多的是为了询价和了解市场行情。
他列出华远并购土地的三个条件：一是前期手续具备法律效力。具体说，要有两个半的权证：建筑规划许可证、建筑工程许可证、经政府主管部门批准的土地出让合同（半个证）；二定位合理，即该项目规划符合市场需求；三土地价格和资质合适。
对于在这个市场上老资格的开发商华远来讲，断了银行财源的新政似乎不会对其有什么大的影响。据任志强介绍：“若华远需要，可以向股东京泰、首创阳光贷款。另外，信托也是我们可以利用的一个渠道。比如我们的商业建筑项目，可以把其租约证券化，让基金公司发售。”对于施工企业垫资的问题，任志强说：华远会采取国际上通行的做法，为施工企业掏钱请第三方担保从银行获得贷款。
任志强此时倒显得不慌不忙。但是，也正是他率先向新政开炮，其“新政是仇富”的言论被媒体四处转载。在这次采访中，他特意指出媒体对他的“仇富”理解有误。他说：“我说的‘仇富’，不是仇视富人，而是央行提高了购买第二套住宅的门槛，是对‘从穷变富’的阻拦，我想用旧房换新房，但要比其他买第一套新房子的人付出更多，这是为什么？从这个意义上，开发商更着急的是‘消费贷款’被阻拦了，我并没有说央行对‘开发贷款’的收紧没有道理，大方向是对的，但着重查的应是违规贷款，而不是一刀切。”
这番言论比此前他在一次公开会议中的言论理性许多。
让利
另外一部分人在准备贡献出一定的利润空间换取新的资金来源。“在新政策之后整个地产行业将进入重组和兼并的时代。这种重组和兼并更大程度上是利用外部资本，因为所有的开发商资金流状况都不好，必须借助外部力量。”北京金茂润叶投资顾问有限公司董事朱凌波说。
他认为这种重组和兼并关键在于改变观念。因为长期以来地产企业一直是暗箱操作，而且开发商在合作时最关心的不是资本收益而是权力大小。所以新政之后的合作首先要做到透明化，对资本的引入和回报都应有理性的了解和分析。外来资本的引入必然需要股东主义，作为投资人需要保证资金的安全，对开发商的管理模式、管理团队和赢利模式都要参与管理。“开发商首先要调整好观念和心态才能去吸引外部资本”他说。
泰跃集团项目研究人员季满如则认为房地产业自身就有许多充裕的资金，“实际上北京有三分之二的开发商拿着钱没有项目做。因此只要手里有项目寻找合作的机会很多，比如一个开发商开发2公顷土地，已经投入5000万完成基础建设，新政策出台后断了下一步工程款的来路。这时候完全可以再找一个开发商来合作，让他再投入5000万，项目完成后五五分账。我想这样的项目会有很多人愿意去投入，因为市场需求还是很大的，只要正常完成就能赚钱。”
对他而言，合作无非是一个人的利润两个人分，降低投资回报率而已。
无论即将到来的地产界重组与合作是怎样的，可以预见的是会有大规模地产公司出现的可能，这对于现今的地产市场状况来讲，未尝不是件好事。据ＪＰ摩根估计，2002年在中国的4个主要城市中，居前10位的房地产发展商在当地市场的占有率仅为16％。这种分散的状况在某种情况下直接导致了低级的重复开发和资源浪费。
还有一部分人开始调整自己的市场定位和经营策略。
调整
太合地产在接到新政通知后所做的一件事就是审视自己还未开盘的项目，因为必须要从市场出发来考虑项目定位，只有这样才能提高产品销售速度，速度越快资金回笼也就越快，减少资金占压。总经理李长山说：“依靠谁都不如依靠购房资金，它最直接而可靠”。要做到这一点必须依靠提高产品品质，提高性价比，而且还要保持价格的稳定以提高消费者购房速度。
“我们会放缓土地储备的步伐，加快工程进度。”北京丰中房地产公司总经理王志明对记者说。他坦言央行的121文件对公司的经营计划、融资计划、土地储备等多方面都有一定的影响，但表示房地产业仍然是公司发展的重点，“下半年我们将全面启动一个低密度高尚项目。”
一如继往
最后一部分企业比较平静，因为他们已经把准备工作做到了前头。前文所提到的那间不愿透露姓名的公司就一直致力于研究如何将企业发展保持在一个合适的节奏上，它不会盲目扩张，也不会玩“以少博多”的游戏。
“钱并不是最重要的问题。”中体奥林匹克花园管理公司总裁郭均说。他认为关键是提高企业的管理能力和经营能力。他认为在每一次银根收缩的时候，出最大问题的不是那些没有钱的企业，而是那些有大量资产却没有良好管理的公司，或者说没有创造能力的公司。对房地产公司来说，主要有三方面的资源，一方面是资金，一方面是土地，一方面是管理。良好的管理对房地产公司的发展非常重要。
也正如万通的冯仑所言：环境恶劣的时候，就是考验企业生存能力的时候。对他而言此次政策给房地产业造成的影响没有想象中的严重，不会出现房地产市场垮掉的情况。因为“真正让企业破产的是需求没有了，有需求支撑的市场就不会垮”。对于突来的波动，冯仑声称万通几乎没有受到什么影响，因为他们一直在研究企业的反周期生存。他说：“我们在繁荣的时候卖房子，而在萧条的时候我们就买土地。在繁荣的时候我们不会买城区的地，因为这时候的地是最贵的。”
不管怎样，所有迹象都表明中国市场还有对房屋的巨大需求，新政对房地产业的信贷紧缩更多的是一次调整，而不是打压。在许多企业倒下的时候，也是许多新的生命成长的时候，只是也许高品质和买得起才是最为关键和健康的长胜策略。
但是，在企业自己寻求出路的时候，政府是不是也应该反思一下自己的服务职能执行得如何？如果你收紧银行信贷，同时又不加快创造其他的融资渠道，结果谁都能想得到。“非法融资是很可能的。”这是采访过程中几乎所有人都提到的问题。
