本报讯（记者许子凌）“采取私募方式融通资金是值得探索的道路，但用公开发行收益凭证的方式设立房地产投资信托基金，才是房地产直接融资的方向”，11月5日，中国人民银行副行长吴晓灵在“2005中国地产金融年会”上表示。

　　私募信托基金可暂缓开发资金困境

　　吴晓灵分析说：私募信托基金可用于项目开发和房地产投资及物业收购，私募发行股票可在一定程度上解决开发商股本筹集问题。“在当前房地产公开发行证券融资受条件制约的情况下，采取私募方式融通资金是值得探索的道路。”

　　不过，吴晓灵认为，现行的法律规范对私募信托基金并无详细规定，也缺乏对合格投资人的划分标准，蕴藏了较大的市场风险；私募发行股票也存在范围有限、流动性不高的问题，因而这两种融资方式都有较大局限性。

　　公募方式设立投资信托基金将是方向所在

　　吴晓灵同时表示，现在房地产信托计划最大的问题是贷款类信托计划居多，但贷款信托不可能解决股本不足的发展商融资问题，今后应该尽量建立权益型的基金而不是债券型的基金。用公开发行收益凭证的方式设立房地产投资信托基金，才是房地产直接融资的方向和可持续发展的模式。

                                                                                                             来源: 新京报