九成涨幅被抹 A股半年重回原点

　　走过半年，A股市场又重新回到“原点”。昨天，沪深股指双双遭遇大跌，截至收盘，上证综指收报2224点，深成指收报9414点，较上一交易日分别下挫1.63%和2.77%。

　　值得注意的是，上证综指年内的高点出现在2月末，报2478点，较2011年年末上涨279点；而沪指昨日的收盘点位，较去年末仅微涨了25点。这意味着从指数角度来看，A股市场年内超过九成的涨幅已被悄然抹去。

　　相形之下，深成指的表现稍好一些。深成指年内高点出现在5月份，报10616点，较2011年年末上涨1698点；深成指昨日收报9414点，股指较去年末上涨496点，年内最大涨幅已回吐近七成。

　　创业板指的走势更弱。截至昨天收盘，创业板指报720点，股指较2011年年末已下跌9点，跌幅1.22%。

　　市场人士分析，国内宏观经济下行压力增大、欧债危机不断恶化、股市供求关系变化不及预期，是导致股指先涨后跌的重要原因。

　　从去年四季度开始，市场人士与各路机构普遍预测，国内宏观经济将在二季度实现“触底”。然而从国际统计局公布的各项指标来看，经济触底时间恐怕还要向后顺延，通胀形势的回落程度更是超出预期，这直接导致了钢铁、有色、石油石化等A股强周期板块个股接连下跌，投资者普遍担心A股上市公司盈利增速将大幅放缓。

　　此外，欧债危机的演变趋势时好时坏，始终难以“根治”，打击了全球投资者的信心。而业内最期待的“养老金”入市进程，则在经历了一季度的高歌猛进之后趋于停滞，大盘蓝筹股开始逐步回吐年初积累的涨幅。

　　由于大盘累计调整的幅度已经不少，部分乐观人士已经开始期待大反弹。从技术分析的角度来看，上证综指进入6月后，分别在6月4日、6月21日、6月25日留下了连续三个向下跳空的“缺口”；算上5月9日的跳空缺口，目前大盘尚未补掉的向下跳空缺口已有四个。

　　业内资深人士指出，历史经验显示，A股市场素来有“逢缺必补”的习惯，尤其是短期连续出现跳空缺口之后，大盘的做空动能得到充分释放，空头力量濒临衰竭，强劲有力的技术性反弹往往一触即发。

　　不过，持相反意见的观点亦不在少数。昨日，中金所沪深300指数期货主力合约的持仓量已达到5.86万手，创出持仓量的历史新高，且该合约已连续5个交易日增仓，多空双方均在加码，对决的激烈程度堪称史上最强。

　　有了股指期货，历史规律究竟会重现还是会被打破？A股市场留给投资者的依然是一个谜。（钱晓涵）