熊牛相对论:"七翻身"渺茫 股民走留成难题

沪指走势图

　　编者按：股谚云“五穷六绝七翻身”，但7月已经到了最后两个交易日，大盘还丝毫没有出现“翻身”的迹象，“奥运魔咒”、中报地雷等多项不利因素的叠加，导致A股平节节低走，股民情绪陷入冰点，市场成交低迷，如此环境下，股民是走是留？这实在是个很难的问题。下边我们就市场人士的观点进行分类，空方和多方哪一方能获胜呢？

　　空方：“钻石底”不存在 2100点成历史

　　“面对如此复杂多变的形势，不要说不可能有什么一眼就看得到的“钻石底”，即使是所谓的蓝筹股，投资价值也不可能不随着经济结构的调整而发生相应的变化。”

　　资深市场评论人黄湘源日前撰文表示，在全球经济危机还难以走出困境的情况下，任何一个国家都难以长期保持经济发展的一枝独秀。这是已经为目前我国经济增长的放缓趋势所证明并且还将继续提供证明。面对如此复杂多变的形势，不要说不可能有什么一眼就看得到的“钻石底”，即使是所谓的蓝筹股，投资价值也不可能不随着经济结构的调整而发生相应的变化。

　　面对黄湘源的观点，新时代证券研发中心副总经理冯文锁更实际一些，他认为，“昨天下跌后已经逼近2100点了，我判断2100点本周就会成为历史。”他判断，从上周走势来看，大盘在短线急跌后技术上有一个修复的需求，但昨日没有经过任何反弹和修复就直接下跌，甚至分时图比上周还惨，因此本周将是考验2000点的时刻。当然，2000点也不会一天就跌下去，还会有反复和震荡，只是就目前的层面看，继续急跌的风险要大于反弹，投资者宜谨慎为上。

　　无独有偶，长江证券同样发布研报看空，报告称，随着强势股出现补跌，市场悲观情绪将会扩散，而昨日遭受市场抛售的风险警示股票以及其它业绩不佳的股票将持续承受压力，中小板、创业板的调整风险将加剧。在未来的一到两周内，尽管基本面数据会有一定的恢复，但在无强有力政策的情况下，指数难有起色。

　　多方：熊已老 小牛的味道

　　“我依稀闻到'小牛'身上淡淡的味道，依稀看到'小牛'朦胧的身影，或许牛的担子太重，但是熊已经老了，现在不是熊出，而是熊末。我坚信危机会结束，牛市会到来。”

　　受欧债危机、国内经济增速下滑等影响，中国A股市场在2012年1月6日创下了2132点的低点，以李大霄为首的多头们，喊出了2132点为大盘"钻石底"的观点。但大盘依然屡屡下挫。本来从问世起就备受争议的"钻石底"，一次又一次被推到风口浪尖上。

　　英大证券研究所所长李大霄日前在郑州表示，"钻石底"还在，"钻石股"值得购买。李大霄说，要实现赚别人的钱，需要在大多数人进场的时候，离场；大多数人离场的时候，进场。他还建议投资者买优质股。他同时放言：“我依稀闻到'小牛'身上淡淡的味道，依稀看到'小牛'朦胧的身影，或许牛的担子太重，但是熊已经老了，现在不是熊出，而是熊末。我坚信危机会结束，牛市会到来。”

　　那么有没有人赞成这一观点呢？大同证券首席策略分析师胡晓辉表示，反弹随时会到来。目前市场中的恐慌盘已经出现，再下跌已经很难承受。中国经济并没有特别明显下滑，包括欧洲和美国也是这样。投资者现在的投资方式和投资思维都要转换，在选股的过程中，要冷静。长线投资经验表明，每到最后垃圾股开始补跌的时候，离底部就不远了。

　　看多市场的并不是仅仅上边两位，大通证券投资顾问部经理王驼沙表示，大盘8月份爆发中期上涨行情的概率非常大，目前应该广积粮，随时准备出击。反弹会发生，但目标位也不是太高，整体的反弹空间在200到300点。从中期趋势看，按照江恩循环周期今年大底应该在12月，8、9月份可能有一次周线级别的反弹，但是级别不会特别高。最终调整结束要耐心等待到12月份才会有结果。

　　信达澳银基金这次貌似也加入了看多阵营，日前发布报告表示，市场有望在经济基本面反弹的背景下走出一波震荡向上的反弹行情。下半年中国经济将小幅反弹。目前已经可以观察到一些经济反弹的初步征兆，如政策已经实质转向宽松；货币、信贷等领先指标已经在持续反弹。预计随着经济的反弹，企业主动去库存过程将加快完成，而成本的下降又有利于企业毛利率的提高，下半年企业盈利水平有望探底回升，市场有望在经济基本面反弹的背景下走出一波震荡向上的反弹行情。(李孟鹏)