东阿阿胶“生财建议”被否玄机

　　为他人做嫁衣并不符合上市公司股东的利益，东阿阿胶被否委托贷款借款方与华润集团关系“甚好”，为华润国际社区一住宅楼项目的承建商

　　导报记者 赵婷 济南报道

　　使用闲置资金购买理财产品、通过银行办理委托贷款等，已经逐渐成为上市公司生财之道。然而，近日东阿阿胶（000423）的相关“生财建议”却意外遭股东大会高票否决。日前，东阿阿胶召开了股东大会，审议的议案多达12项，在所有议案中，珠海华润银行股份有限公司（下称“珠海华润银行”）办理委托贷款、投资华润深国投信托有限公司（下称“华润信托”）“聚金池”集合信托计划两项议案被否决。有股东透露，反对原因是此举涉嫌变相占用上市公司资金。随后，经济导报记者对此进行了调查，种种迹象表明，股东们此次做了颇为明智的选择，此项委托借款计划并不简单。首先，上述被否委托贷款议案所标示的利率预期明显偏低，借款方为苏州一家建筑企业，公告中甚至未提及对方对2亿元借款提供何种担保，而华润银行办理此项委托贷款的手续费也低至0.01%。显然，为他人做嫁衣并不符合上市公司股东的利益，而获得利益的借款方究竟是什么来头？导报记者获得的一份资料给出了答案，上述借款方与华润集团关系“甚好”，为华润国际社区一住宅楼项目的承建商。蹊跷的超优惠贷款东阿阿胶14日公告称，拟委托珠海华润银行开展委托贷款业务的议案在股东大会上被否决。公告显示，除华润集团作为大股东回避此项议案外，现场共有77.1%的反对票，这意味着其他重量级股东对此持反对意见。根据4月26日东阿阿胶发布的公告，该项委托贷款的借款方为通州建总集团有限公司 （下称 “通州建总”），委托贷款金额不超过2亿元，期限一年，委托贷款的利率预期在5.5%-6%之间。中国人民银行人民币贷款利率表显示，6个月至一年的短期贷款年利率为6% 。“5.5%-6%的利率预期实在是太低了。通州建总作为苏州的一家建筑企业，在银行很难拿到这么优惠的贷款利率。”某股份制银行投资部总经理对导报记者表示。更为慷慨的是，珠海华润银行办理这项2亿元的委托贷款，仅从中收取0.01%的手续费，其关联交易金额不超过2万元。“一般银行收取委托贷款手续费费率在1%左右。”银行业内部人士告诉导报记者。“这项委托贷款方案，看似通州建总占尽了便宜。”上述股份制银行投资部总经理分析。根据通州建总网站的介绍，其企业性质为股份制民营企业，是房屋建筑工程施工总承包特级资质企业，具有建筑装修装饰、钢结构、起重设备、智能通信、房地产开发、港务、设计、园林古建筑、机电设备安装、市政公用、建筑幕墙工程等一、二级专业承包资质。“在委托贷款中，如果出现借款方的违约行为，银行并不承担责任，且东阿阿胶并没有在公告中指出通州建总在这项贷款中所提供的担保，风险较大。”上述股份制银行人士表示。东阿阿胶以及珠海华润银行对通州建总如此慷慨和信任，似乎有些不合情理。在导报记者独家获得的一份材料中，这份“慷慨和信任”似乎有了答案。一则“常化厂及周边DN-070501地块（华润国际社区）开发项目中标公告”显示，其开发商为华润置地常州有限公司，承建商恰好是通州建总东阿阿胶2亿元委托贷款的借款方。该承建商联系人张慎林即为通州建总的董事长。资料显示，这一开发项目工期为912天，竣工日期为2014年12月1日，借款是否被计划用于华润国际社区开发项目不得而知。两次“流产”的信托购买计划和委托贷款计划同时被否决的，还有关于投资华润信托 “聚金池”集合信托计划的议案，该项“理财建议”以高达74.47%的反对票宣告“流产”。东阿阿胶之前公告称，为提高闲置资金的使用效率，公司拟投资华润信托发行的“聚金池”信托产品，投资10亿元，预期投资收益约5.1%，期限两年。据了解，这款产品名为“聚金池1号集合资金信托计划”，成立于2011年12月15日，认购起点300万元，存续期10年，是华润信托目前惟一的现金管理类的“开放式”信托产品。其封闭期最短为两周，从1个月至12个月不等。虽然也有股东质疑其回报率，但是业内人士告诉导报记者，作为现金管理类的信托产品，5.1%的预期收益并不算太低。“现金类管理信托产品收益率较低，一般不会高于5%，因为货币市场风险很小。华润信托的这款产品收益率在5.1%，说明资金并未全部投向货币市场，部分配置了高收益投资。”苏州一信托公司部门经理分析说。导报记者查阅该产品资产管理报告发现，大量资金流向房地产和能源两个风险较高的行业。在2012年第四季度管理报告中，房地产的投资占比为36%，能源投资占比为26%，两者投资占比之和过半。“流动性高，但是风险不小。”上述信托公司人士如此评价这款信托产品。导报记者注意到，早在2009年6月，东阿阿胶就提出拟利用自有闲置资金2.6亿元委托华润信托开展信托投资业务的议案，第一期预计年化收益率为3.9%，第二期预计年化收益率为4%。最终，上述议案成为当年股东大会中惟一被否决的议案。东阿阿胶表示，该计划遭否的主要原因是不少中小股东认为利息太低。东阿阿胶今年发布的一季报显示，公司净资产为46亿元，其货币资金则为25亿元，如此庞大的闲置资金规模，难免让人有所觊觎。