最优新基金推荐

　　1.目前共37只新基金，制表如下：

　　2.众禄最优新基金推荐

　　从37只在发新基金中，众禄基金研究中心挑选出最优新基金推荐如下：

　　基金名称以及代码： 广发消费品

　　基金类型：指数型

　　发行时间：5月14日-6月8日

　　众禄基金研究中心点评：或将集地利、人和于一身　　　

　　基金简介

　　该基金是一只近似的行业基金，但行业定义较为宽泛。这种基金是否有投资价值，一看行业和成分股未来价格成长潜力，二看基金经理能力和对该行业的熟悉度。我们认为，该基金或将是不错的品种，原因如下：

　　1.大消费行业存在超越市场的机会：

　　按该基金的招募说明书，其80%以上的股票投资于农林牧渔、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、商业贸易和餐饮旅游这八大申万一级行业。

　　内需对于中国GDP的拉升作用不到50%，而欧美发达国家都在70%以上，未来内需的份额提升是不争的事实。在证券市场上，以美国为例，其科技类和消费类上市公司的市值权重都要高于传统周期性行业。而中国虽然经过了09-11年三年的修正，目前周期股的权重仍在70%以上，这是扭曲的，是由于资源的垄断造成了周期类公司的高利润、消费类公司的相对弱小，市场并没有给出他们合理的估值。未来新兴产业和消费类板块的市值必将进一步获得大幅提升，而当前周期类权重股的天花板已经触手可及。之所有从这两个逻辑上说，消费行业一定有整体跑赢大市的机会。

　　按照申万的划分，农林牧渔，也就是种植业、林业、畜牧业、渔业和农业综合，分成13个三级行业，有成分股81只，世界农产品的价格长期处于低位，未来存在涨价预期已经成为共识，农业行业有大概率战胜市场平均，但这一板块一般在牛市末期和通胀传导的后期会有比较好的表现，目前尚不在这一阶段；

　　家用电器，就是白电、黑电、小家电，有成分股45只，虽然这一行业的成长高峰期已过，但未来1-2年，其毛利率处在提升周期，家电产品的更新换代需求仍然旺盛；

　　食品饮料，主要包括酒类、食品产生和食品综合，有10个三级行业，成分股59只，这一板块整体估值已经偏高；

　　纺织服装，包括纺织与服装，有12个三级行业，成分股74只，这一板块整体估值也较高，而且业内优秀的公司多在海外上市；

　　轻工制造，包括造纸、包装印刷、家具、珠宝首饰等7个三级行业，有成分股84只，这一行业虽然不大，但其中包含了一些有品牌优势的消费品公司；

　　医药生物，有7个申万三级行业，成分股178只，该板块未来将诞生一些优秀甚至伟大的公司，虽然其在2008-2009年整体有很好的表现，但自2010年年末起，已长期调整一年半左右，目前估值水平已经比较合理；

　　商业贸易，包括百货、连锁等4个三级行业，有成分股93只，该板块整体难有爆发性增长，但其中一些品牌公司可望获得市场更高的估值认同；

　　餐饮旅游，包括5个三级行业，有成分股29只，旅游行业在未来数年必将长线走牛，而酒店行业中国目前的发展也是方兴未艾，只是国内最优秀的公司并未在A股上市。

　　2.基金经理经验丰富，业绩稳定，且是食品饮料研究员出身：

　　拟任基金经理冯永欢，食品饮料行业研究员出身，对消费行业有比较深的理解。任职广发策略优选基金经理4年来，其09年以70.7%的业绩增长位居混合型基金前四分之一，10年以18.2%的业绩增长位居混合型基金前十分之一，该基金经理主要擅长的是选股，这与本基金的特点完全相符。

　　我们认为，目前可能仍处于牛市的第一阶段，即价低个股的报复性反弹和政策炒作背景下回归合理估值阶段，在这一阶段中成长股的表现难以跑赢大市。而在第二阶段中，成长股将成为市场上涨的主力。本基金募集期结束后，或将有充足时间和空间来建仓优质消费类成长个股，在市场转入牛市第二阶段后充分分享其上涨收益。

　　基于以上原因，我们对该基金表示看好。需要提醒的是，该基金是股票型基金，高风险高收益，与之风格匹配的投资者可积极关注。