1161股登陆龙虎榜 各路资金角逐十大异动股

　　编者按：8月1日至9月5日，A股市场在2000点上方苦苦挣扎了一个月，沪指整体下跌3.14%，但盘中逆市飙升个股层出不穷，机会十分丰富。 统计数据显示，8月1日至上周五，沪深两市共有1161只个股登上单日龙虎榜 ，其中有20只个股上榜次数达到10次，成为弱市中被各路资金频繁进出的耀眼明星。

　　随着上周五大盘的长阳崛起，这些备受资金关注的异动股将再度成为市场关注的焦点。本版对沪深两市登陆龙虎榜次数最多的前5只个股分别在B2版、B3版进行仔细梳理分析，挖掘其投资价值，供广大投资者借鉴参考。

　　龙宇燃油8月以来17次登陆龙虎榜

　　龙宇燃油是8月以来沪市登陆龙虎榜次数最多的个股，先后因先后因股价或换手率异动被上海证券交易所17次公告上榜，最新收盘价为13.09元，对应最新动态市盈率33.76倍。具体上榜原因来看，该股有14次因日换手率超过20%而上榜；其次，因日涨幅偏离值达7%上榜2次；再次，因无价格涨跌幅限制(上市首日)上榜1次。

　　民营燃料油供应龙头

　　公司从事船用燃料油的供应服务，具体包括非调合油和调合油业务(又分库发销售和水上加油)。目前国内供应商分三类，一是中船燃、中石化中海等大型石化企业和运输企业设立公司(占40%)，二是光汇石油 、龙宇燃油等大型民营供应商，三是众多小型企业(占40%).

　　过去5年公司收入以年均13.5%的复合增速稳步增长，2011年销售燃料油101.69万吨，收入53.9亿元，毛利率5.03%，占国内船用燃料油市场的7.3%、燃料油市场的3.1%，位居国内船用燃料油销量前十，属于民营企业中具有一定竞争力的市场参与者。

　　市场份额有望提升

　　多数民企受制于采购渠道、资金因素，只具备一两个环节能力。公司业务贯穿了“采购—运输—仓储—调合—销售”整条产业链，从多家炼厂稳定采购并参与出厂价形成，拥有位置优越的仓储设施和船舶，掌握多种调合技术满足个性化需求，成本、规模、技术优势突出，毛利率比行业高3%，未来有望随着行业集中度提升整合部分企业。而另一民营巨头光汇石油主要经营保税油，近几年发展迅猛，一跃成为全球第二大船加油供应商(销量1200万吨)，其成功经验值得公司借鉴(如加大资金投入在全球港口广泛布局、建造VLCC全球化采购以降低成本)，但由此导致的负债率上升和周转率下降也使得公司必须重视融资渠道多元化及资产使用效率提高。

　　采购能力优势。公司是多家炼化企业的核心销售商，当前稳定采购能力达到100多万吨，且可以参与影响供应商燃料油出厂价格的形成，有一定的采购成本优势。此外，公司也是业内为数不多的拥有燃料油进口许可证的企业之一；储运优势。

　　水上加油前景广阔

　　随着中国经济的快速发展，全球新增大宗货物海洋运输之中有42%至50%运往中国，即使达到新加坡万吨吞吐量供油量的1/4水平，国内保税船加油市场的规模就可超过4000万吨，市场潜力较大。随着国内船加油企业相继加大投入、降低采购成本、改善供油设施、提高服务水平，保税油经营资质也逐渐放开，我国水上加油行业正逐渐具备快速发展的条件，预计未来将出现青岛、天津、上海等多个单港年供燃油200万吨以上的水上加油中心，推动国内保税油需求以超过15%的年均复合增速快速增长。

　　过去5年在水运业推动下，国内船用燃料油需求以年均9.6%增速稳步增长，但是与庞大的港口吞吐量相比，供应量依然偏低，每万吨外贸吞吐量供油仅全球最大船加油中心新加坡的1/20不到，原因在于油品价格高、加油设施效率低使得到港的外轮很少在中国加油。随着国内企业加大投入改善供油设施、降低采购成本，国内保税油近十年销量增长25倍达910万吨，若达到新加坡万吨吞吐量供油的1/4水平，还可新增需求近4000万吨，市场空间巨大。

　　募投项目提升公司水上加油能力，关注保税油市场的潜在机遇。项目投产后将新增水上加油能力40.8

　　万吨，显著提升公司盈利(水上加油吨毛利比库发销售、非调合油高150、280

　　元)。长期来看，若公司保税油经营资质申请成功，其水上加油将从内河沿海拓展至国际航线，发展机遇较大。

　　公司估值明显偏高

　　龙宇燃油主营业务为船用燃料油的供应服务，主要业务包括非调合燃料油业务、调和燃料油库发销售业务、调和燃料油水上加油业务。公司是我国规模较大的船用燃料油供应服务企业，2011年销售燃料油101.69万吨，占我国船用燃料油市场的7.4%。

　　海通证券认为，公司拟公开发行5050万股，发行价6.5元/股，募集资金32825万元，用于组建水上加油船队，以及信息系统和燃料油技术研发中心项目建设。预计龙宇燃油2012—2014年每股收益分别为0.46元、0.66元、0.81元。龙宇燃油为A股首家燃料油上市企业，公司合理价值区间为6.44—7.36元，对应2012年14—16倍市盈率。

　　国金证券预计，根据募投项目达产进度，预计公司2012年—2014年收入55.22亿元、58.06亿元、65.79亿元，净利润0.94亿元、1.24亿元、1.63亿元，每股收益0.47元、0.62元、0.81元。考虑同业估值和公司特点，给予公司2012年14-16倍市盈率，目标价6.58元—7.52元。

　　从目前情况看，截至上周五，龙宇燃油最新收盘价为13.09元，对应最新动态市盈率33.76倍，明显高于以上机构对该股的估值预期。

　　一拖股份8月以来15次登陆龙虎榜

　　一拖股份是8月以来沪市登陆龙虎榜次数第二的个股，先后因先后因股价或换手率异动被上海证券交易所15次公告上榜，最新收盘价为8.33元，对应最新动态市盈率19.47倍。具体上榜原因来看，该股有10次因日换手率超过20%而上榜；其次，因日涨幅偏离值达7%上榜3次；再次，因日振幅值达15%和无价格涨跌幅限制(上市首日)分别上榜1次。

　　公司是我国拖拉机制造行业领军企业一拖股份综合实力强。公司隶属于国机集团 ，是我国最早的拖拉机制造企业。公司主要产品为履带式拖拉机、大、中、小型轮式拖拉机、农用柴油机及相关农业机械的金融服务。其中公司的履带式拖拉机、大中型轮式拖拉机和农用柴油机都居市场首位。公司的“东方红”品牌拖拉机有50余年历史，是我国农业机械行业最早的驰名品牌。

　　政策扶持+农机化率提升，农机行业前景良好。中央财政的农机补贴资金由2004年的0.7亿元增加到2012年的200亿元，呈现快速增长势头，未来政策刺激力度有望进一步加大，有利于行业持续发展；此外，农村劳动力人口结构性短缺、农民收入增加均为农业机械化率提升提供重要推动力，为农机行业创造了巨大的市场空间。

　　农用拖拉机领军企业，大轮拖市场份额第一。公司是我国规模最大、技术最先进、综合实力最强的农用拖拉机和农用柴油机生产企业之一，是国内少数能够大批量生产100马力以上大轮拖的企业。2011年公司大功率拖拉机、履带拖拉机、55马力以上拖拉机和自走式收割机配套用柴油机的市场份额分别为35.36%、96%、62%，均位居国内第一，中轮拖和小轮拖市场占有率排名第三，市场份额分别为15%和12%。

　　收购集团子公司提升盈利能力。公司规模和市场地位在行业内领先，2011年公司生产的拖拉机折合标准台41.72万台，国内市场占有率第一(22.49%)；公司拖拉机产品技术领先，代表国内最高水平，填补了我国150马力以上轮式拖拉机没有出口的空白；公司是国内唯一的核心零部件100%完全自供的拖拉机制造企业，收购集团的3个子公司(开创、福莱格及铸造公司)将进一步提升毛利率，预计可增厚上市公司2012年每股收益0.12元。

　　方正证券预计，公司2012-2014年不含资产注入的每股收益分别为0.47元、0.56元、0.65元，结合农机行业可比上市公司估值情况，给予公司2012年11-14倍市盈率，对应二级市场的合理价值区间为5.17-6.58元。

　　国信证券，公司2009-2011年收入分别为93.5亿元、102.7亿元和113.3亿元，同比增速分别为13.3%、9.8%和10.4%，2009-2011年公司综合毛利率分别为14.6%、15%和13.9%。2011年公司收入中48.41%来自于大轮拖、15.06%来自于中轮拖、6.85%来自于小轮拖、4.20%来自于履带式拖拉机，其他业务占公司收入的25.49%。

　　宏昌电子8月以来14次登陆龙虎榜

　　宏昌电子8月以来先后15次登上两市交易龙虎榜，成为沪市股票中登上龙虎榜次数排名的第三位。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，公司于2012年5月18日上市，梳理该股14次现身的龙虎榜，不难发现，该股在进入9月后曾7次现身龙虎榜，其中，9月4日该股在营业部累计买入总金额最大约11091.52万元，卖出5605.63万元。

　　从该股的市场表现来看，8月以来至今累计涨幅47.78%，该股最新收盘价为7.98元，最新动态市盈率为78.07倍。

　　2012年中报披露 ，目前该股每股收益0.07元，每股净资产2.0677元，每股公积金0.6345元，每股未分配利润0.3836元，每股经营现金流0.1318元，主营收入同比增长-12.56%，净利润同比增长-5.69%，净资产收益率4.15%。

　　从基本面来看，公司主要从事电子级环氧树脂的生产和销售，是国内领先的电子级环氧树脂专业生产厂商之一。

　　对于该股后市走势， 西部证券表示，宏昌电子是我国电子级环氧树脂行业的领先企业，技术和研发实力雄厚，产品品质优良且符合绿色环保和节能产业方向，生产效率优势明显，在市场开拓、客户维护、技术服务等方面具有一定的先发优势，受益于下游行业复苏，公司发展前景良好。

　　国泰君安给与该股“中性”评级，并预计该股2012年至2014年每股收益为0.12元、0.14元和0.19元。

　　隆鑫通用8月以来13次登陆龙虎榜

　　隆鑫通用8月以来先后13次登上两市交易龙虎榜，成为沪市股票中登上龙虎榜次数排名的第四位。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，公司于2012年8月10日上市，在上市首日的龙虎榜中，该股在营业部累计买入总金额约6269.37万元，卖出26153.39万元，当日隆鑫通用的成交金额为8.44亿元。

　　从该股的市场表现来看，8月以来至今累计跌幅29.87%，该股最新收盘价为9.37元，最新动态市盈率为17.64倍。

　　2012年中报披露，该股每股收益0.2675元，每股净资产3.0746元，每股公积金0.8688元，每股未分配利润1.7736元，每股经营现金流0.0308元，主营收入同比增长-5.68%，净利润同比增长-6.81%，净资产收益率8.93%。

　　从基本面来看，公司的主营业务为摩托车及发动机、通用动力机械产品的研发、生产及销售，三大业务均居各自行业的前列，具有相互支撑、协同发展的整体领先优势。目前的主要产品包括摩托车、摩托车发动机、通用汽油机以及终端产品。此外，公司于2011年12月9日获得了第二代单缸柴油机的生产许可。

　　对于该股后市走势，西部证券表示，隆鑫通用是我国行业领先的摩托车、摩托车发动机、通用动力机械的生产和销售商，随着国民经济的发展，公司未来市场前景广阔，业绩有望保持稳步增长。

　　招商证券预计公司2012年至2014年全面摊薄每股收益分别为：0.58元、0.63元、0.75元，综合考虑公司2012年合理估值区间为：15倍至20倍，对应股价为：8.6元-11.5元。

　　安彩高科8月以来8次登陆龙虎榜

　　安彩高科 8月以来先后8次登上两市交易龙虎榜，成为沪市股票中登上龙虎榜次数排名的第五位。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，公司分别于2012年7月30日至8月1日间，两次登上龙虎榜，该股在营业部累计买入总金额约172.07万元，卖出447.82万元。市场表现方面，7月20日至8月1日该股均报收跌停。此后，该股分别于8月3日、8月8日、8月21日、8月22日、8月24日连续异动，该股跌势有所扭转。

　　从该股的市场表现来看，8月以来至今累计跌幅11.09%，该股最新收盘价为3.67元。

　　积极促进产业升级

　　2012年中报披露，2012年1-6月公司净资产收益率-37.37%，原因一是光伏玻璃和浮法玻璃原片业务产品价格比去年同期出现较大幅度下滑；二是LOW-E镀膜玻璃和光伏二期镀膜玻璃等高附加值产品生产线上半年未对利润形成实质性贡献；三是报告期内完成了2-12mm所有规格浮法玻璃产品、2.5mm光伏玻璃产品等新品试制工作，对生产效率造成一定的影响。

　　此外，目前该股每股收益-0.2943元，每股净资产0.5827元，每股公积金2.773元，每股未分配利润-4.0723元，每股经营现金流-0.4328元，主营收入同比增长4.02%，净利润同比增长-602.64%，净资产收益率-37.37%。

　　值得注意的是，2012年中报披露，前十大流通股东中，南京证券新进持仓237万股；股东人数较上期略有减少，筹码集中。

　　从基本面来看，公司拥有近20年生产电子玻璃产品的实践经验和技术积累，为寻求公司的长期健康发展，充分发挥企业的技术创新能力和专业优势，公司积极促进产业升级和业务转型。公司于2011年10月关停了全部CRT玻壳生产线，并加紧进行转型新项目建设，逐步形成以燃气、新型显示器件为支撑，以打造太阳能光伏产业基地为核心的三大产业布局。光伏玻璃二期项目达产后，公司光伏玻璃合计年产能约2400万平米。

　　子公司安彩能源经营管理西气东输豫北支线，随着西气东输二线和山西煤层气新气源的引入，公司后续增长空间较大。由于周边没有直接的竞争者，公司压缩天然气项目和液化天然气项目优势明显，经济效益较好。

　　2012年4月，公司总投资3985.79万元建设光明站和峨嵋站两个燃气联合加注站项目；两个项目同时开工建设，投资建设期均为12个月；项目达产后，年均销售收入13073.38万元，年均净利润光明站、峨嵋站分别为194.27万元和337.55万元。2011年安彩能源实现销售收入59791万元、净利润2351万元。2012年5月，公司以4800万元收购安彩能源15%的股权。完成后，公司将持有安彩能源85%股权。

　　安彩能源管线目前作为西气东输豫北地区唯一管线，输送的天然气属环保清洁能源，行业未来升值潜力巨大，不仅安彩能源自身具有发展潜力，对公司以及豫北地区未来发展都具有战略意义。2012年中报披露，安彩能源上半年销售收入4.06亿元，净利润1945万元。

　　业务转型成为看点

　　公司于2009年启动超白光伏玻璃一期项目建设，并于2010年3月份实现达产达标，现已成为公司重要的利润来源。超白光伏玻璃二期项目于2011年9月点火，目前已经顺利达产。全资子公司河南安彩太阳能玻璃有限公司超白浮法玻璃及其深加工项目于2011年8月点火，目前已经生产出超白浮法玻璃。后续LOW-E玻璃生产线也已安装完毕，即将投入生产；TCO玻璃生产线将于2012年8月份安装完毕。

　　天相投资表示，从公司目前几大主业来看，CRT产品目前已全面停产，玻璃基板项目建设刚刚启动，短期内难以为公司贡献利润，因此随着光伏玻璃项目陆续投产，光伏玻璃业务将成为公司目前发展的主要看点。给予“中性”评级，预计2012年至2013年，每股收益0.23元、0.36元。

　　海通证券则预计该股2012年每股收益0.33元。