积极调仓换股 基金年终排名决战正酣

　　尽管距离年底还有1个多月，不过基金抢夺年底业绩排名大战一触即发。从市场迹象而言，QFII基金热抢蓝筹筹码，开户数屡创新高，意欲为年底行情添一把火。

　　年底业绩争锋

　　11月最后一个交易周，基金抢夺年底业绩排名大战一触即发。统计显示，截至11月25日，今年以来收益最高的公募基金为 中邮战略新兴产业 基金，复权单位净值增长率达到79.330%； 创业板 ETF基金紧随其后，以77.472%的收益率排名第二；此外，还有3只基金的收益率均超过70%，分别是融通创业板 、 景顺长城内需增长 和易方达创业板 ETF联接基金。

　　从目前来看，上述5只基金最有可能冲击年底基金业绩前三甲。不过，还有4只基金的收益率超过60%，其中景顺长城内需增长贰号的收益率为69.997%，尽管距离第一名有近10个百分点的收益差距，不过还未到最后一刻，前三名宝座仍充满变数。

　　从上周市场行情来看，A股表现强势让基金“水涨船高”。由于十八届 三中全会改革红利政策的释放，提振了投资者的投资热情，带动股指走强，上周上证综指周涨幅2.83%，深证成指周涨幅1.29%， 中小板 指数周涨幅1.69%， 创业板指数周涨幅2.05%。行业板块方面，大多数板块上涨，只有少数几个板块下跌。这也使得股票型、 混合型、 指数型基金上周净值分别平均上涨2.93%、2.35%、4.16%。

　　统计显示，仅上周纳入统计的820只 偏股型基金平均上涨3.15%，其中有815只基金上涨，仅有5只基金下跌。

　　据业内人士介绍，按照惯例，每年的最后一个月都是基金大肆“出牌”的时候，为了争夺最后第一名的宝座，不少基金的操作在最后几周都会“剑走奇招”。

　　积极调仓换股

　　虽然上周股指走高，但是基金并非高仓位运作，反而在上周小幅减仓。

　　众禄 基金研究中心仓位测算的结果显示，截至11月22日，开放式偏股型基金平均仓位自前一周的84.07%减少0.72个百分点，至83.35%。 股票型基金平均仓位为87.54%，较前期减少0.75个百分点； 混合型基金平均仓位为75.82%，较前期减少0.69个百分点。

　　此外，上述数据显示，537只偏股型基金中，有175只基金仓位保持不变，有155只基金选择加仓，有207只基金选择减仓，加仓基金与减仓基金的比例约为0.75∶1.

　　数据也显示，上周基金主要加仓了黑色金属、 房地产 和 有色金属 三个板块，金融服务、家用电器和 公用事业 三个行业的减仓幅度较大。

　　“上周政策性利好集中释放，向好预期推动市场反弹，但是改革的措施是需要逐步落实的，对市场的推动也是渐进的，本周市场情绪将逐渐回归理性，等待改革措施的陆续出台。上周公布的11月汇丰 PMI数据低于市场预期，新订单指数回落表明需求依然较弱。此外，近期各期限 利率攀升至高位，国债 利率也呈现上升态势，但在上周下半周开始回落。结合上述原因，在宏观数据偏弱的影响下，市场会有一些压力，但不改市场复苏的大趋势。”分析师表示。

　　QFII进场抄底

　　尽管昨日市场微跌，却无法阻挡QFII基金入市热情。QFII基金对于A股方向的掌握一向精准，近期QFII再次进场，市场人士乐观表示，虽然这并不一定说明股指会马上见底，但最起码QFII判定 A股市场的底部已越来越近。

　　数据统计显示，10月14日至11月22日的30个交易日里， 海通证券 国际部、中金公司上海淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街营业部和 中信证券 总部(非营业场所)等4个QFII背景浓厚的交易席位，通过 大宗交易平台进行了共计104笔买入操作，涉及 金地集团 、 长征电气 等66只A股股票，交易总规模和交易总金额分别达到2.50亿股和28.01亿元。同时，累计卖出1.18亿股和19.29亿元，实际增持A股8.72亿元。从交易情况来看，在2200点位下方时，QFII资金以买入A股股票为主，在个股选择上偏重 银行 等蓝筹大盘股。

　　信诚金融分级拟任基金经理吴雅楠认为，十八届 三中全会之后，最新公布的细则中 金融改革的份量明显增加，包括股票发行转注册制、允许成立 民营银行、打破金融垄断等，在一定程度上扭转了市场对于金融改革的悲观预期。长期来看，仍然看好金融板块，尤其是受益于改革、估值较低的非银行金融板块。

　　基金经理张继荣认为，在新的经济形势之下，中国旧有经济模式难以为继，经济转型势在必行。在转型过程中，代表未来发展方向的成长性企业将大有可为，成长股仍是一个好选择：有清晰的界定、合理估值水平、良好沟通关系、卓越企业家精神、良好公司治理结构，以及优秀 商业模式和独特竞争优势的成长股值得关注。此外，传统产业中创新龙头企业的投资机会也值得关注。

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