不管怎么说，加息对股市是利空是无疑的，其对市场的
影响程度不能太简单地、机械地从加息会影响多少资金、会影响多大
的企业盈利能力的角度看。我们认为：首先，本次加息一是在市场的
预期之外，所以盘中的利空程度还是较大的，市场在早盘中也有了明
显的反映。二是加息是不是反映了宏观调控政策的新动向，是不是会
有进一步紧缩的政策，这对市场的未来发展至关重要。如果没有新的
政策动向，那么，仅仅是此次加息，不会对企业的业绩产生太多实质
性的影响。
　　无论加息与否，市场的弱市特征目前看是越来越明显，这一点实
际在我们周四的分析中已谈得比较清楚。虽然加息的利空已出台，但
是，从招行等二次募集资金获准通过看，发审委已开始工作，新股一
旦恢复发行，还是给市场带来短暂的利空影响。就市场的资金动向看，
1300点确实是多、空双方的必争之地，所以在这一位置一些短线资金
十分活跃，短线个股的机会还是十分诱人，短线的高手可以适当的参
与。同时，在市场对热点的分歧较大，市场会出现短暂的大幅波动时，
也还是我们中线把握个股的好机会，像周五大盘大幅的低开，就是逢
低买入一些长江电力这样有中线潜力股的最佳时机。同时。我们也有
机会来更充分地研究、把握一些中线有可能被低估的股票，选择最好
的买点。对此我们分析两只个股：一是齐鲁石化（600002）：由于因
为预期公司第三季度的业绩要出现大幅的下降，所以前期股价大幅跳
水，股价回调得十分充分。第三季度业绩不出所料，出现了亏损。但
是从季报可以看到，亏损的原因是公司停业进行技术改造，技术改造
完成后，公司的业绩将会有大幅度的增长，四季度的业绩也会有大幅
的增加，特别是2005年公司的业绩前景更是喜人，那么，该股在三季
度报告公布时就应该是最好的买点。
　　二是一只煤炭股，我们一直对煤炭股加以关注，前期重点关注了
两只出了业绩而价位被低估的股票，神火股份（000933）和上海能源
（600508）。我们看到，这两只股票在经过大幅的上扬后，即使获利
盘已很大，但还是很坚挺，调整充分后仍还会有机会。近期我们又开
始关注另一只煤炭股，就是金牛能源（000937）：季报显示，公司第
三季度的每股收益为0.3元，前三季度的收益为0.605元。公司第三季
度业绩增长的主要原因是去年出事故的矿井开始正常恢复生产，产量
大幅增加，加之煤炭价格的大幅上扬，出现了双受益，按目前公司的
情况分析，2004年其每股受益可望到一块钱，目前的市盈率才十二、
三倍，在煤炭股中也属于低估。该股业绩公布正赶上市场大跌，其价
值还没充分被发掘，后市可多加关注。
　　(世纪证券孙卫党)