很多时候，茅台已经不单单是白酒，而更像一种金融投资品。与飞天茅台在过去几年里遭遇的价格起伏相比，其老酒的价格一路上扬。相比之下，单以过去的十数年间而论，其增值涨幅远超同期房产。“像1957年、1958年的茅台，一瓶就能卖到上百万甚至二百万，为什么？”国内知名茅台收藏家、山东鲁供糖酒股份有限公司董事长许大同坦言，茅台老酒在老酒收藏热中的受捧，主要是因为茅台的稀缺度高、流通性强。

　　文/片本报记者 石念军

　　老茅台涨得比房价更“疯”

　　与茅台结缘30多年，许大同的茅台收藏品足有数百种、上万瓶之多，涵盖1957年以来的所有茅台酒，跨度60年。为此，前几年他专门置业装修，建起了国内第一座茅台收藏博物馆。置身其中，各种茅台酒不胜枚举。

　　“博物馆里的酒，只展示，不销售。”许大同说，这些数以千计的展品是他一年一年收藏起来的。“还有很多，实在摆不开，又另租了一个仓库存起来了。”

　　这些茅台老酒，值多少钱呢？许大同自己也说不清，他每次估出的价格，都要相差千万。2017年飞天茅台酒的现行主流价格是1299元。参考国内一线老酒交易平台歌德盈香的官网价格，2007年的飞天茅台约为4500元；1997年的约为12800元。而2007年当年，飞天茅台酒的价格是多少呢？约为450-500元。也就是说，十年间，价格涨至10倍，与房价比有过之而无不及。倘若算及1997年的飞天茅台，价格就更低了，尚不足300元———20年间，价格涨了40倍！另有歌德盈香2013年秋拍的结果显示，100瓶上世纪八十年代中期出产的贵州飞天茅台，成交价高达782万元，也就是7.82万一瓶。

　　“您最早的一瓶茅台，也就是1957年的，现在能卖多少钱？”采访中，许大同平静作答，“保守估计150万吧。”

　　实际上，许大同的估价略显保守。歌德盈香2013年的秋拍显示，一瓶上世纪五十年代的五星牌贵州茅台酒，以253万元成交，一举摘得单瓶拍王的桂冠。

　　一瓶60年前的茅台，何以卖到上百万甚至二百万？许大同坦言，茅台的稀缺度高、流通性强，具有鲜明的投资品色彩。许大同曾经反复比较老茅台和黄金的价格走势———十年前，黄金价格差不多百元/克，飞天茅台450元左右/瓶；其间，黄金最高400元左右/克，现今260元左右/克；当年的飞天茅台最高价格超过2000元，2007年的飞天茅台现在可以卖到4500元。对比之下，茅台的增值速度远超黄金。

　　与黄金相比，茅台显然有着更多的概念。歌德盈香老酒网总经理刘剑锋也提到，商标、背标、瓶口等日期一致的陈年白酒被称为真年份酒。真年份酒作为一种产品载体，同时附加了时代特点、历史沧桑等元素，从而演变成为内涵丰富的文化产品，具有类似文物一般的价值。

　　比如那瓶1957年的茅台，何以卖至天价？许大同直言，首先，上世纪50年代中期的茅台酒，业界普遍认为质量上乘———工艺精湛；其次，历史浩荡，现存的当期茅台凤毛麟角———稀缺度高；再者，收藏界普遍追捧，成交率高———流通性强。

　　纵是如今，纯粮酿造的茅台仍受限于产能瓶颈，每年的出厂量都有限，遑论农业生产落后的上世纪50年代。当年的原瓶茅台酒动辄蹿上高价，也就不难理解。

　　讲故事

　　不舍得喝又不舍得卖买来干什么呢

　　围绕茅台的真假、多寡、贵贱等等，不同的人讲述着截然不同的认知。这让茅台收藏有了更多的故事题材和解读空间。

　　茅台独特的历史沿革与品牌的唯一性，造就了它在市场上予取予求的不衰神话。正如有着“中国巴菲特”之称的步步高集团董事长段永平所说，茅台之所以被很多人喜欢是因为茅台是很特别的好酒，喜欢喝的人依然会喜欢喝，只是“八项规定”以后用公款喝的机会少了而已。

　　许大同对此更是深信不疑。建设茅台收藏博物馆的过程中，他曾向中国收藏家协会和中国白酒行业协会查询数据，结果显示，目前国内参与白酒老酒收藏的个人或机构，有3万多家。

　　动辄耗资几万甚至数十万、上百万购进真年份酒，既不舍得喝又不舍得卖，买来干什么呢？面对记者的疑问，许大同坦言，也并不是完全不卖，而是卖相对普通的，养住稀缺的。“孤品坚决不卖，这是一定的。”

　　至于普通的散客消费者，主要有两种情况，一类是重要的家庭宴会场合饮用；第二类是用来当礼物。当然也有偶尔心血来潮买两瓶收藏的，但这种比较少。

　　远高于其他白酒的流通性，也打消了一些人收藏茅台酒的后顾之忧。山东白酒协会一位副秘书长就提到，2015年春节，一位朋友送他两瓶羊年生肖酒，时价1000元/瓶。“今年春节又说起来，已经涨到6800元/瓶了，而且有人专门收购。”在他们业内人士看来，茅台的流通性堪比黄金。

　　高预期价格上扬的背后

　　记者在采访中也留意到，除了稀缺性和流通性，眼下，茅台集团和以茅台各大经销商为代表的群体，一直在做另一份努力，那就是稳定茅台价格。

　　稳定预期，也就稳住了投资者的热情。尤其是从2000多元/瓶的历史性高位到去年暑期800多元的阶段性低位，自2011年整治“三公”经费以来，飞天茅台酒走过了一段长达5年的下坡路，直到去年中秋节后，一路上扬，重新站上1300元的高位。

　　有茅台经销商告诉记者，目前茅台方面限价，“销售价格超过1299元，发现一个查一个”。而在2011年春节期间，外界有消息称茅台出台“限低不限高”的限价令。从限低到限高，显示出了茅台方面渴望稳定价格的预期。

　　而许大同亲历的情况是：历经四五年的销售低谷，2017年春节，飞天茅台酒又一次卖断货了！“一瓶酒都没有。好几年没遇到这种情况了。”

　　随着个人消费水平逐步上升，千元以内的茅台，已经逐步走上了寻常百姓的餐桌。同时，也有越来越多的人开始意识到茅台价格上扬的稳定预期。

　　“茅台集团力争十三五期间打造千亿集团，而受制于产能瓶颈，以及飞天茅台酒这一主流产品的销售业绩，就必须从稳定飞天的价格做起。”业内人士分析，若真如前述经销商所言，茅台方面专门出台“限高令”，也充分说明了厂方不愿因价格增速过快而引起舆论反弹。显然，大家都希望能够走出一波健康的“慢牛”行情，就像茅台的股价那样：缓缓上行、独占鳌头。