今年首度加息0.25个百分点 利空房地产行业

央行今年首度加息

　　春节长假的最后一天，央行再次“出其不意”启动加息杠杆。昨日，央行宣布，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。

　　在此次调整之后，一年期、三年期和五年期定期存款基准利率分别达到3.00%、4.50%和5.00%，为2008年11月以来的新高。五年以上贷款利率则升至6.60%。同时，央行此次还上调了活期存款利率，由此前的0.36%上调至0.40%，而自2008年11月以来，活期存款利率在数次调整中一直保持“岿然不动”。

　　市场分析人士表示，此次在假日之中加息符合央行一向“出其不意”的风格，但从市场走势来看并不突然。由于目前经济增长依然强劲，一月份CPI数据可能再创新高，多家机构认为1月份在春节因素的影响下，CPI突破2010年11月新高5.1%板上钉钉，有可能达到5.5%左右，同时加之房地产价格环比保持上涨等因素，央行动用加息杠杆来抑制通货膨胀在预料之中。

　　“此次加息方式是存、贷款利率大致对称式上调，这样有利于信贷资源优化配置。”兴业银行资深经济学家鲁政委认为，这种调整有利于引导一部分信贷资源流向中小企业，避免大中型企业过度占用，从而增加经济的活力和内生动力。专家同时认为，此次加息之后，不排除央行继续动用存款准备金率这一数量型工具来收紧流动性的可能。

　　兔年开年的首次加息对银行业是喜是忧？中银国际分析师董翔认为，由于此次实行的是对称式加息，从短期来看，来自利差的因素影响不大。但由于央行此次少见地同时上调了活期存款利率，等于压缩了银行来自活期存款的贷款收益，而目前，受通货膨胀预期等因素影响，存款总体呈活期化态势，活期存款在各行中占比较大。

　　据央行方面统计显示，2010年我国全年新增住户存款中活期占比为56%，四个季度的活期存款占比呈逐步上升态势；非金融企业全年活期存款占比为55%。

　　而对于房地产行业而言，此次加息无疑是一大利空因素。齐鲁证券分析师认为，此次加息后，购房者的融资成本进一步上升，将削弱购房者的购买能力从而抑制房地产资金链，今日市场大盘低开概率较大，房地产板块也将呈现低迷格局。

　　金融机构人民币存贷款基准利率调整表 (单位：%)

　　调整前利率 调整后利率

　　一、城乡居民和单位存款

　　（一）活期存款 0.36 0.40

　　（二）整存整取定期存款

　　三个月 2.25 2.60

　　半 年 2.50 2.80

　　一 年 2.75 3.00

　　二 年 3.55 3.90

　　三 年 4.15 4.50

　　五 年 4.55 5.00

　　二、各项贷款

　　六个月 5.35 5.60

　　一 年 5.81 6.06

　　一至三年 5.85 6.10

　　三至五年 6.22 6.45

　　五年以上 6.40 6.60

　　加息算账

　　20年房贷100万元 月供将增100多元

　　央行新一轮加息拉开了农历新年的大幕。专业人士测算表示，经过几次加息及优惠取消，目前购买第一套房贷款百万元、年限在20年以上的利息总支出已经达到了80万元。在第一套房贷款100万元、贷款年限为20年的条件下，加息后，每月的月供将增加100多元。

　　专家分析认为，尽管过去一年来已经加息多次，且前几次加息的直接影响都不明显，但叠加效应将逐渐出现，特别是贷款优惠利率的取消，给市场的影响将逐渐由量变到质变。利率的上调效果将逐渐明显。

　　同时，2011年年内的加息大部分对存量房贷的影响要到2012年开始执行。而对新购房特别是春节后的新购房将立刻执行。再加上2月15日左右各地将执行的三轮调控细则，楼市的调控压力前所未有。

　　北京中原三级市场研究部总监张大伟认为，加息之后，原本已经看紧的首套房贷利率优惠很有可能被各银行主动取消，甚至可能执行1.1倍的利率，而第二套房更是可能执行1.3倍的利率，购房人的观望情绪将更加浓厚。