１９４６年出生，上海人，南京大学化学系高材生；１９７３年调入中国科大任教，１９８４年著《中国大趋势》，投身于中国资本市场运作，致力于金融策划工作至今。现任北京南洋林德投资顾问有限公司总裁。
１９５３年生，经济学博士，燕京华侨大学校长。曾获孙冶方经济学奖，著有由英国麦克米兰公司出版的英文专著和《中国股市的经济学思考》等。
２００７年９月１８日，著名经济学家、《牛市一万点》作者温元凯，燕京华侨大学校长华生，财经评论家、《华夏时报》总编辑水皮，作客新浪嘉宾聊天室，就“中国股市距离一万点的距离”这一热门话题发表真知灼见，并与网友互动交流。
■温元凯：总的来讲我比较乐观。我们要对中小股民的建议，就是说不要太浮躁，相对来讲如果你扛得住时间的考验，你还能在市场中获得比较丰厚的回报，你浮躁的话就赚不着钱。
■华生：要充分认识到现在这个市场它是受到政策约束的，很多基本方面都受到政策约束。目前这个点位应该说风险很高，所以这点大家确实要有比较高的风险防范意识，而且要关注政策的变化。这个市场存在着大幅度调整的可能性，调整是健康的，有利于我们证券市场今后更持续性地健康发展。
■水皮：现在奥运会之前我倒没什么太多可关心的，其实大家更多地可能要关注奥运会之后中国经济会怎么样，然后跟中国经济相对应的中国资本市场会怎么样。奥运会之后指数会不会出现一个大幅度的调整，还是以时间换空间的那么一个震荡，这个是需要大家关注的。一万点的概念，我个人感觉在目前这个点位上管理层还是可以接受的，市场也是可以承受的，如果说这是一个泡沫的话，那么这个泡沫也是一个大家可以接受的泡沫。今后比如说两到三年之中股指每年有一个温和的两千点的上涨，我觉得上下也是可以接受的，这个泡沫就算是膨胀，只要膨胀的速度在大家可以接受的范围中间就可以。 （本报整理）
股市将向哪个方向走
华生：
泡沫在积聚
我的看法是很鲜明的：今年，特别是从四五月份以后这个市场已经明显地过热，泡沫已经在积聚。从长期来讲肯定前景是看好的，但是证券市场的大发展并不意味着一路上升，没有回头，这也不符合客观规律。
从今年来看，从各个指标来看，微观的、宏观的，市盈率，市净率，从总体上来说我们的股市市值和ＧＤＰ的比例都已经跑到世界最前面去了，这个情况具有不可持续性。所以我认为这个市场需要一个调整，这样才有利于资本市场长期发展。
目前应该说是泡沫在积聚，泡沫积聚的时候不是说不能够炒股，不能够做，因为任何市场，任何时候总有有价值的股。但是证券市场最大的特点就是不确定性，市场的风险已经非常大了，所以作为投资者应该特别谨慎。
从市场发展的方向来看，我个人认为今年市场应该有一个比较大的调整，否则明年出现泡沫化，甚至泡沫破灭可能就很难避免。
水皮：
５５００点之前或有震荡
一万点的概念的确是一个比较吸引人的概念。美国道琼斯指数推出的时间是１８９６年，突破一万点的时间是１９９９年。
现在来看中国的上证指数要突破一万点肯定是用不了１００年。要用多少年呢？我觉得搞不好２０年左右就能到。美国花一百年时间走完的点数我们大概花五分之一的时间就能走到。
对近期的市场，我认为肯定是过热，但热得正常。中国资本市场冷了５年，差点就被冻死了，现在它热一点还不让它热，还让它保持清醒，我觉得可能性不大。所以这个市场热肯定是过热，冷肯定是冻死，冻得感冒，资本市场就是一个走极端的过程。
我以前说过，３５００点之后你不要去谈什么价值投资，３５００点之后肯定是一个泡沫膨胀的过程，问题是你不知道这个泡沫什么时候会破？是４０００点破，５０００点破，还是６０００点破，还是８０００点破。
希望这个市场能够相对理性地走，把这个牛市的时间拉得尽可能长一点。
３５００点之后到奥运会之前是一个难得糊涂的时间，如果这时候保持清醒或者说绝对理性，那你只能离开市场。现在预期的就是能够在５５００点之前震荡。
温元凯：
肯定会出现千点调整
我把中国股市和印度股市做了比较，因为印度也是一个新兴市场，新兴市场有共同的特点，比如人口、ＧＤＰ增长等。
印度股市在７月２３日达到了１５１００点，这给中国股市提供了一个参照。中国股市有没有可能在２０１０年登上一万点？我做了一个走势预测图。当然，在预测的过程中，我认为会有大幅度的调整。
印度股市的调整深度最多达到２０００点。对于中国股市，我认为从现在开始到明年肯定会出现千点范围的调整。
严格说来中国股市已经不是非常理智的市场，但是这也是某种外界因素决定的，所以我在书里面提到了，叫“九大金山”托起这个牛市。
两个月前一个洛杉矶的朋友给我打电话，他问我干什么，我说我在写《牛市一万点》，他说能到一万点？他把１８年在美国打工攒的三四十万美金全部买了基金，但是即使这样一个月才赚了１０％。中国今年机构理财成为主题，Ａ股占有量已经达到了股本所有流通市值的４４％以上，这是一个非常健康的趋势，就是机构为主已经成为今年的主调，已经不是散户为主。
现在，中国已经崛起了一大批值得长期投资的蓝筹股，值得长期投资。我们整个股市，我们的管理层，我们的上市公司，我们的股民都已经慢慢意识到大家要维护牛市。管理层的担忧是正常的，股市不能变成疯牛，暴涨必有暴跌。所以，股市上最好的是慢牛，但是新兴市场慢不下来，所以叫劲牛，是很有劲的牛。
浮躁心态会造成股市的大动荡，如果股民相对冷静，更加依赖于机构，我们的市场波动就会小，就会走得更稳，这就是我对所谓中国股市能够登上一万点或者在２０１０年登上一万点的一个初步估计。
２０１０年能上一万点吗
华生：
要盯紧政策面
１０００点的时候我是唱多的，１５００点我也是唱多的，但是现在为什么我开始唱空？
现在不是投资者头脑发热，投资者很理性，我们的投资者都是政治经济学家，没有什么不理性的。现在的问题是Ａ股热成这个样子，股价搞成这个样子，是跟一定的政策环境相关的。
所以，这个市场会不会进的是入一个理性的调整，最主要的是你要盯住政策。为什么我说大家一定要盯住政策？炒港股马上要直通车，如果这个政策实行的话，我看一万点没什么希望。中国的钱再多，你不可能把世界股市给顶起来，因为香港股市跟全世界是联通的。
美国人赚１０％就高兴得不得了，而我们的机构投资者今年赚１００％多，这种情况能持续吗？不可能的，全世界没有这样的事情。
现在机构投资者有一个非理性行为，不能迷信机构投资者，机构投资者的行为往往可能还不如个人投资者更理性，因为他屁股决定脑袋，对这个市场要持一分冷静。
为什么说要看政策？因为政府要对国家的整个经济，包括对证券市场的健康发展负责任。
水皮：
三年上一万点可接受
接近千点的调整不是不存在的，发生这个调整的主要因素可能是政策因素。
我的总体判断，２０１０年前后上证指数在一万点这种可能性是存在的，而且概率不小。三年走到一万点，对于管理层来讲可能是能够接受的一个指数调控目标，就是在这个限度中，有涨有跌。
如果就现在这种节奏，就现在这种温度的话，管理层的政策只要不是剧烈的政策，我相信对这个市场的作用不会像以前那么明显。现在市场的资金性质发生了很大的变化，尤其是８月３１日以后，就是第三方托管全部实施之后，这个钱真是投资者自己的钱，跟以前的情况不太一样。
散户的钱有一大特点，不怕套，不怕扛时间，大不了我不挣钱放一年，而违规资金是放不起的。
观点总结
■股市上最好的是慢牛，但是新兴市场慢不下来，所以我想了一个新名词，叫劲牛，很有劲的牛。
——温元凯
■今年，特别是从四五月份以后，市场已经明显地过热，泡沫已经在积聚。市场会不会进入一个理性的调整，最主要的是要盯住政策，因为现在一时提供不了那么多优质的金融资产。
——华生
■三年走到一万点，对于管理层来讲可能是能够接受的一个指数调控目标，就是在这个限度中，有涨有跌。
——水皮
栾晓磊
