在上个世纪９０年代早中期，三联、苏宁、国美迅速壮大起来，但它们分别局限于山东省、南京市、北京市等地。上世纪９０年代后期和本世纪初，国美和苏宁几乎同时开始迈向全国的征伐之途，三联集团则率先实现了借壳上市。而伴随着２００５年开始的国美和苏宁的疯狂扩张，宣告了家电连锁零售业并购时代的轰然来临。
●我的经历和思想受社会影响最大，社会变我就变，我就跟进。我学一个东西是一个人向几百号人上千号人学，我每天见到朋友都从他身上学东西，你说我从哪个（人身上）学得多？
——黄光裕
●领先半步，进入无竞争领域。
——张继升
●企业的成功不仅在于拥有财富的多少，而在于为社会创造财富的多少，因为企业的核心价值就在于为社会创造财富。
——张近东
２００８年３月，天气乍暖还寒。
对中国家电连锁零售业来说，这是一个波翻浪滚的春天。
正忙着跑马圈地的国美电器董事长黄光裕，在２００６年７月吞下永乐电器后，又于２００７年１２月以３６．５亿元现金从苏宁电器嘴边把大中电器给硬生生地强夺了过来，并且在２００８年２月１４日情人节这一天成功“偷袭”山东三联商社，以５．４亿元取得了其１０．６７％的控股权。
苏宁电器董事长张近东则因为在与国美争夺永乐电器、大中电器、三联商社等数役中落败，让他颜面丢尽、十分窝火。
遥想五六年之前，中国家电连锁零售业内“三张”并驰（三联的张继升、苏宁的张近东、国美的张裕民），而张继升是当时当之无愧的老大哥。
一直潜伏的黄光裕浮出水面，取代了其妹夫张裕民，在全国进行了迅猛的扩张，并在近年开动并购战车，连续吞并了哈尔滨的黑天鹅、上海的永乐电器、北京的大中电器、大同的北方电器等“地方诸侯”，大有一统中国家电连锁零售业之势；张近东稍逊风骚，却也南征北战，成为紧追国美电器之后的全国性家电连锁零售企业。
起家
上世纪９０年代初，张近东开店第一年竟然就做了６０００万元的生意。１９９２年，张继升开始吹响三联集团第二次创业的号角。同一年，黄光裕把北京所有的店铺统一命名为国美电器。
张继升生于１９５０年，在山东的农村长大，当过５年的民办教师。１９７８年恢复高考时，他考取了山东师范大学，并在毕业后成为一名正式的人民教师。
爱读书、爱琢磨，是张继升最大的特点，这让他在３年后又迈进了济南市社会科学院的大门。他对中国的诸多经济现象进行了苦苦思索，写了很多文章，大有“书生意气”的豪迈。张继升和记者聊起这段历史时说：“可以大言不惭地说，我当时所提出的许多观点，即使今天来看也并不过时。”
但张继升自认为非常有见地的这些文章，在当时却或为人不屑一顾、或被认为是离经叛道，这让怀揣报国之志的张继升徒增郁闷之气。张继升觉得，与其坐而论道，不如起而行之。１９８５年，３５岁的穷教师张继升纵身下海，创建了三联（取工、农、科研三方联合体之意）集团，他决定亲手实现自己的报国之志。
两年后，１８岁的早熟少年黄光裕，跟着大哥黄俊钦闯荡到了北京，在珠市口附近包下一间叫国美的小服装店。因为两人对服装生意一窍不通，于是决定继续倒腾他们的电器生意。穷小子黄光裕，没有书生张继升那么多的理论，常常一个人骑着自行车走街串巷去调查市场行情，有时还推着三轮车将货物扛回来。
１９９０年，当黄光裕兄弟正在绞尽脑汁摆脱电器零售中间商，张继升正为年销售额突破一亿元奋斗时，刚丢掉铁饭碗的张近东和他的哥哥张桂平在南京宁海路上新开张了一间仅２００平方米的空调专营店。２７岁的张近东鸿运当头，开店第一年竟然就做了６０００万元的生意。
到了１９９２年，张继升开始吹响三联集团第二次创业的号角，大张旗鼓地进军房地产行业。就在这一年，黄光裕把北京所有的店铺统一命名为国美电器，从而形成了中国最早的家电连锁雏形。
争雄
数年的交锋，国美、苏宁形成了犬牙交错、互不相让的胶着状态，而北京的大中电器、上海的永乐电器、济南的三联商社等地方诸侯则称霸一方，坚决阻击着外敌的入侵。
在上个世纪９０年代早中期，三联、苏宁、国美迅速壮大起来，但它们分别局限于山东省、南京市、北京市等地。他们当时甘心困守一城的主要原因，第一个是因为根本没有那个实力和精力，第二个是因为他们自己对整个产业的趋势没有清晰的把握。
有意思的是，此时的张继升、张近东、黄光裕三人都曾涉足其他行业。张继升除了进行房地产开发以外，早在１９９６年就率先进入了互联网领域，创建了百灵信息网；张近东在家电零售以外，也一直在染指房地产，据媒体报道，截至２００７年初，他的累计土地储备可开发建筑面积超过１０００万平方米，比起大哥张桂平毫不逊色，只是低调得多；黄光裕更是不甘寂寞，于１９９６年左右一度把国美电器甩给其二妹夫张志铭全权打理，自己则效法大哥黄俊钦，把全部精力投入了房地产和投资业务。
并购专家冀书鹏对记者揭示此种巧合的根本原因所在：“他们的家电连锁零售坚持薄利多销的原则，没有多少利润可言，但却可以产生大量沉淀资金。面对手里大量的现金和眼前伸手可及的房地产暴利，他们没理由不心动！”
但渐渐地，精明的黄光裕和张近东在一片迷雾中窥见了行业的光明前景，于是毅然回归到家电连锁零售的主业上来。
在上世纪９０年代后期和本世纪初，国美和苏宁几乎同时开始迈向全国的征伐之途。１９９９年７月，国美在天津开设两家连锁店，１２月又抢滩上海，给当地的家电零售商造成了巨大的恐慌；２０００年，苏宁实施二次创业战略，开始推进全国电器连锁经营。
就在黄光裕和张近东向前疾行时，张继升因为２０００年收购了郑百文率先实现了借壳上市，从而名声大振、意气风发。经过１５年的时间，三联集团已经成为有员工３万人、净资产３０亿元的大型企业集团，涉足房地产、商贸、电子信息、旅游、投资银行、传媒等多个产业领域。
记者查阅《２０００年中国连锁业百强企业排名》，发现三联商社名列第４，年销售额达到５３亿多元，北京国美电器排名第８，年销售额达到２３亿多元。不知何故，苏宁电器榜上无名，但据媒体资料报道，当年它的年销售额达到了４０多亿元。
到２００４年，三者在榜单上的顺序颠倒过来——北京国美电器跃升至第２位，年销售额２３８亿多元，店铺数为２２７个；苏宁电器排名第４，年销售额２２１亿多元，店铺数为１９３个；三联商社则跌至第１０位，年销售额１３２亿多元，店铺数为２５４个。
数年的交锋，国美、苏宁形成了犬牙交错、互不相让的胶着状态，而北京的大中电器、上海的永乐电器、济南的三联商社等“地方诸侯”则称霸一方，坚决阻击着外敌的入侵。
并购
经过短短两三年的并购，以国美为主导的，国美、苏宁、五星三足鼎立的行业新格局最终形成。
“一个企业通过兼并其他竞争对手的途径成为巨型企业，是现代经济史上的一个突出现象。没有哪一个西方大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。”这是１９８２年诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂格勒的一句著名的断言，在２００６年却成为中国家电连锁零售业大决战的诱因。
２００５年，国美和苏宁继续更加疯狂的扩张，仅仅国美一家就开了２００多个店，是过去６年总和的１．５倍。２００６年３月，在接受本刊记者采访时，黄光裕开始表现出些许担忧：“如果大家按照去年的速度扩张下去，也许很快就会饱和了，因为可能大街上所有的门面都变成电器店了。”
斯蒂格勒关于并购的断言及时地带给了黄光裕新的思路和勇气。黄光裕兴奋地宣称：“没有扩张，就没有大型企业。”２００６年７月２４日１９点３０分，当黄光裕宣布以５２．６８亿港元收购永乐电器９０％的股份时，无疑为整个行业带来一次强烈的地震。而清醒的业内人士意识到，此举宣告了家电连锁零售行业并购时代的轰然来临。
在收购永乐电器及其后收购大中电器、三联商社等数次战役中，黄光裕、张近东、张继升等人的性格特征暴露无遗。
当有人用“蛇吞象”来形容黄光裕对永乐的收购时，其实没有人明白，他当初的想象力和野心比这更狂野。在他最初的预想中，是包括国美、苏宁、永乐、大中、五星等数家巨头互相参股，从而打造一艘家电连锁零售巨型航空母舰，只是最后几方想法各异，张近东、张大中、汪建国等相继退出，仅剩黄光裕与陈晓志趣味相投，最终走到了一起。
相比黄光裕的急进与霸气，张近东则显得低调沉稳得多。在国美收购永乐以后，张近东冷眼旁观，并且对记者宣称：“苏宁有并购的实力，但没有并购的欲望，我们只选择自身扩张的发展模式。”但张近东显然食言了。看到国美和永乐强强联合后，他开始按捺不住，积极谋划与大中电器的联姻。
经过长达９个月的秘密谈判，双方最终达成合并的意向，只待最后签字画押了。但黄光裕此时发动突然袭击，以高出苏宁电器２０％的价格利诱张大中，这远远超过了张近东３０亿的心理底价。张大中反悔，张近东功亏一篑，只得黯然离场。
而在收购三联商社一役中，黄光裕、张近东都志在必得。当拍卖从每股２．４８元起拍，一直疯狂追加到１９．８元每股时，７７号背后的张近东再一次犹豫了，最后把三联商社第一大股东的位置又一次让给了１１号背后的黄光裕。
至此，以国美为主导的，国美、苏宁、五星三足鼎立的行业新格局最终形成。经过短短两三年的并购，国美成为拥有１２００家门店、１８％市场份额的行业大哥；而排在行业第２位的苏宁拥有６５０家门店，只及国美门店数的一半，而百思买加上其并购的南京五星的门店总数则不及苏宁的５０％。
《南方人物周刊》供稿
●我的经历和思想受社会影响最大，社会变我就变，我就跟进。我学一个东西是一个人向几百号人上千号人学，我每天见到朋友都从他身上学东西，你说我从哪个（人身上）学得多？
——黄光裕
●领先半步，进入无竞争领域。
——张继升
●企业的成功不仅在于拥有财富的多少，而在于为社会创造财富的多少，因为企业的核心价值就在于为社会创造财富。
——张近东
２００８年３月，天气乍暖还寒。
对中国家电连锁零售业来说，这是一个波翻浪滚的春天。
正忙着跑马圈地的国美电器董事长黄光裕，在２００６年７月吞下永乐电器后，又于２００７年１２月以３６．５亿元现金从苏宁电器嘴边把大中电器给硬生生地强夺了过来，并且在２００８年２月１４日情人节这一天成功“偷袭”山东三联商社，以５．４亿元取得了其１０．６７％的控股权。
苏宁电器董事长张近东则因为在与国美争夺永乐电器、大中电器、三联商社等数役中落败，让他颜面丢尽、十分窝火。
遥想五六年之前，中国家电连锁零售业内“三张”并驰（三联的张继升、苏宁的张近东、国美的张裕民），而张继升是当时当之无愧的老大哥。
一直潜伏的黄光裕浮出水面，取代了其妹夫张裕民，在全国进行了迅猛的扩张，并在近年开动并购战车，连续吞并了哈尔滨的黑天鹅、上海的永乐电器、北京的大中电器、大同的北方电器等“地方诸侯”，大有一统中国家电连锁零售业之势；张近东稍逊风骚，却也南征北战，成为紧追国美电器之后的全国性家电连锁零售企业。
起家
上世纪９０年代初，张近东开店第一年竟然就做了６０００万元的生意。１９９２年，张继升开始吹响三联集团第二次创业的号角。同一年，黄光裕把北京所有的店铺统一命名为国美电器。
张继升生于１９５０年，在山东的农村长大，当过５年的民办教师。１９７８年恢复高考时，他考取了山东师范大学，并在毕业后成为一名正式的人民教师。
爱读书、爱琢磨，是张继升最大的特点，这让他在３年后又迈进了济南市社会科学院的大门。他对中国的诸多经济现象进行了苦苦思索，写了很多文章，大有“书生意气”的豪迈。张继升和记者聊起这段历史时说：“可以大言不惭地说，我当时所提出的许多观点，即使今天来看也并不过时。”
但张继升自认为非常有见地的这些文章，在当时却或为人不屑一顾、或被认为是离经叛道，这让怀揣报国之志的张继升徒增郁闷之气。张继升觉得，与其坐而论道，不如起而行之。１９８５年，３５岁的穷教师张继升纵身下海，创建了三联（取工、农、科研三方联合体之意）集团，他决定亲手实现自己的报国之志。
两年后，１８岁的早熟少年黄光裕，跟着大哥黄俊钦闯荡到了北京，在珠市口附近包下一间叫国美的小服装店。因为两人对服装生意一窍不通，于是决定继续倒腾他们的电器生意。穷小子黄光裕，没有书生张继升那么多的理论，常常一个人骑着自行车走街串巷去调查市场行情，有时还推着三轮车将货物扛回来。
１９９０年，当黄光裕兄弟正在绞尽脑汁摆脱电器零售中间商，张继升正为年销售额突破一亿元奋斗时，刚丢掉铁饭碗的张近东和他的哥哥张桂平在南京宁海路上新开张了一间仅２００平方米的空调专营店。２７岁的张近东鸿运当头，开店第一年竟然就做了６０００万元的生意。
到了１９９２年，张继升开始吹响三联集团第二次创业的号角，大张旗鼓地进军房地产行业。就在这一年，黄光裕把北京所有的店铺统一命名为国美电器，从而形成了中国最早的家电连锁雏形。
争雄
数年的交锋，国美、苏宁形成了犬牙交错、互不相让的胶着状态，而北京的大中电器、上海的永乐电器、济南的三联商社等地方诸侯则称霸一方，坚决阻击着外敌的入侵。
在上个世纪９０年代早中期，三联、苏宁、国美迅速壮大起来，但它们分别局限于山东省、南京市、北京市等地。他们当时甘心困守一城的主要原因，第一个是因为根本没有那个实力和精力，第二个是因为他们自己对整个产业的趋势没有清晰的把握。
有意思的是，此时的张继升、张近东、黄光裕三人都曾涉足其他行业。张继升除了进行房地产开发以外，早在１９９６年就率先进入了互联网领域，创建了百灵信息网；张近东在家电零售以外，也一直在染指房地产，据媒体报道，截至２００７年初，他的累计土地储备可开发建筑面积超过１０００万平方米，比起大哥张桂平毫不逊色，只是低调得多；黄光裕更是不甘寂寞，于１９９６年左右一度把国美电器甩给其二妹夫张志铭全权打理，自己则效法大哥黄俊钦，把全部精力投入了房地产和投资业务。
并购专家冀书鹏对记者揭示此种巧合的根本原因所在：“他们的家电连锁零售坚持薄利多销的原则，没有多少利润可言，但却可以产生大量沉淀资金。面对手里大量的现金和眼前伸手可及的房地产暴利，他们没理由不心动！”
但渐渐地，精明的黄光裕和张近东在一片迷雾中窥见了行业的光明前景，于是毅然回归到家电连锁零售的主业上来。
在上世纪９０年代后期和本世纪初，国美和苏宁几乎同时开始迈向全国的征伐之途。１９９９年７月，国美在天津开设两家连锁店，１２月又抢滩上海，给当地的家电零售商造成了巨大的恐慌；２０００年，苏宁实施二次创业战略，开始推进全国电器连锁经营。
就在黄光裕和张近东向前疾行时，张继升因为２０００年收购了郑百文率先实现了借壳上市，从而名声大振、意气风发。经过１５年的时间，三联集团已经成为有员工３万人、净资产３０亿元的大型企业集团，涉足房地产、商贸、电子信息、旅游、投资银行、传媒等多个产业领域。
记者查阅《２０００年中国连锁业百强企业排名》，发现三联商社名列第４，年销售额达到５３亿多元，北京国美电器排名第８，年销售额达到２３亿多元。不知何故，苏宁电器榜上无名，但据媒体资料报道，当年它的年销售额达到了４０多亿元。
到２００４年，三者在榜单上的顺序颠倒过来——北京国美电器跃升至第２位，年销售额２３８亿多元，店铺数为２２７个；苏宁电器排名第４，年销售额２２１亿多元，店铺数为１９３个；三联商社则跌至第１０位，年销售额１３２亿多元，店铺数为２５４个。
数年的交锋，国美、苏宁形成了犬牙交错、互不相让的胶着状态，而北京的大中电器、上海的永乐电器、济南的三联商社等“地方诸侯”则称霸一方，坚决阻击着外敌的入侵。
并购
经过短短两三年的并购，以国美为主导的，国美、苏宁、五星三足鼎立的行业新格局最终形成。
“一个企业通过兼并其他竞争对手的途径成为巨型企业，是现代经济史上的一个突出现象。没有哪一个西方大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。”这是１９８２年诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂格勒的一句著名的断言，在２００６年却成为中国家电连锁零售业大决战的诱因。
２００５年，国美和苏宁继续更加疯狂的扩张，仅仅国美一家就开了２００多个店，是过去６年总和的１．５倍。２００６年３月，在接受本刊记者采访时，黄光裕开始表现出些许担忧：“如果大家按照去年的速度扩张下去，也许很快就会饱和了，因为可能大街上所有的门面都变成电器店了。”
斯蒂格勒关于并购的断言及时地带给了黄光裕新的思路和勇气。黄光裕兴奋地宣称：“没有扩张，就没有大型企业。”２００６年７月２４日１９点３０分，当黄光裕宣布以５２．６８亿港元收购永乐电器９０％的股份时，无疑为整个行业带来一次强烈的地震。而清醒的业内人士意识到，此举宣告了家电连锁零售行业并购时代的轰然来临。
在收购永乐电器及其后收购大中电器、三联商社等数次战役中，黄光裕、张近东、张继升等人的性格特征暴露无遗。
当有人用“蛇吞象”来形容黄光裕对永乐的收购时，其实没有人明白，他当初的想象力和野心比这更狂野。在他最初的预想中，是包括国美、苏宁、永乐、大中、五星等数家巨头互相参股，从而打造一艘家电连锁零售巨型航空母舰，只是最后几方想法各异，张近东、张大中、汪建国等相继退出，仅剩黄光裕与陈晓志趣味相投，最终走到了一起。
相比黄光裕的急进与霸气，张近东则显得低调沉稳得多。在国美收购永乐以后，张近东冷眼旁观，并且对记者宣称：“苏宁有并购的实力，但没有并购的欲望，我们只选择自身扩张的发展模式。”但张近东显然食言了。看到国美和永乐强强联合后，他开始按捺不住，积极谋划与大中电器的联姻。
经过长达９个月的秘密谈判，双方最终达成合并的意向，只待最后签字画押了。但黄光裕此时发动突然袭击，以高出苏宁电器２０％的价格利诱张大中，这远远超过了张近东３０亿的心理底价。张大中反悔，张近东功亏一篑，只得黯然离场。
而在收购三联商社一役中，黄光裕、张近东都志在必得。当拍卖从每股２．４８元起拍，一直疯狂追加到１９．８元每股时，７７号背后的张近东再一次犹豫了，最后把三联商社第一大股东的位置又一次让给了１１号背后的黄光裕。
至此，以国美为主导的，国美、苏宁、五星三足鼎立的行业新格局最终形成。经过短短两三年的并购，国美成为拥有１２００家门店、１８％市场份额的行业大哥；而排在行业第２位的苏宁拥有６５０家门店，只及国美门店数的一半，而百思买加上其并购的南京五星的门店总数则不及苏宁的５０％。
《南方人物周刊》供稿
栾晓磊
