在股指期货脚步临近和加息的两重利空压力下，大盘并没有被利空所压制，相反却强劲上扬，让很多投资者大跌眼镜。重上三千，市场会否再演“一日游”行情？3000点关口越过之后牛市格局是否重新树立呢？
短线多头强势确立
多头的力量强劲该如何来正确理解？笔者认为需要考虑以下的因素：一是两会期间有较多的利空传闻始终围绕和飘散，包括股指期货、加息、外汇投资公司成立等利空消息实际上已经在两会期间酝酿并且得以一一证实，实际上市场对于两会之后下跌是有一定的思想准备，对于利空的消化在短期内相对比较充分。在利空完全暴露之后对于多头来说相反有一种心理安慰，也从而加强了多头的攻击愿望，所以短线利空释放之后的多头实力显露。二是3000点对于市场来说是一个心理关口而非真实的压力。我们从大箱体震荡格局就可以看出来这一点，而且从深综指走势上来看也说明沪指3000点是一个心理关口。因此，市场在利空打压不下去的状态下返身向上是完全可以预期的。从短线来看，多头的强势格局已经确立，3000点上方维持一周以上的攻击状态有较大可能性。
指标股的爆发有基础
这一波上攻的主角无疑是银行和地产等基金重仓股，有几个方面的因素构成其行情的基础：一是调整相对充分。从1月底以来这两个板块始终处于调整状态，而且调整幅度普遍在20％以上，从时间和幅度上来看短期的调整已经基本到位，换手也相对比较充分；二是基本面配合、短期内利空已经释放完毕；三是股指期货消息的明朗给权重股的反弹带来的转机。现有的沪深300(2669.635,10.22,0.38%)成分股仍然以银行和地产为主，在指标股调整尚未大面积开始之前这些股票仍然会得到溢价认可，起码在期指正式推出之前这种溢价效应会有一定表现。
总之，以银行和地产为主角的指标权重股的行情会在短期内得以爆发，这种促动会表现得比较突出和集中，以至于市场从元旦以来的低价股鸡犬升天的“八二”格局将重新回到“二八”的状态，指标股行情有望在短期内展开。
3000点上方构筑多头陷阱
这一波指标股行情很可能会轰轰烈烈地展开，类似于去年12月份的状况。然而这种格局笔者认为有一定的诱多性质在里面，主要理由：一个是估值的问题，沪深300目前的市盈率水平在30倍左右（滚动计算、以及剔除中国人寿(35.35,0.06,0.17%)和中国平安(46.80,1.59,3.52%)两个比较特殊的个股之后），A股从估值洼地已经基本上爬升到了估值高地的情况下再进一步大幅扬升的空间有限，需要季报甚至中报的观察窗口过后才能确定2007年的成长性是否能够跟得上估值的短暂泡沫；二是近期内资金和筹码供求关系可能会有倾斜，或者可以理解为利空累积后的实质性释放，一方面是大型国企的回归，而另一方面却是资金面的紧缩如外汇投资公司的成立以及其他流动性收紧的动作，加上5、6月份面临大非的解禁高峰，短期内这种多头的力量释放后将有可能受到空头的压力。
因此，综合来看，操作上短线可以相对乐观，但“二八”现象的重现很可能又使得投资者赚了指数不赚钱，大盘在目前基础上“虚涨”10％的幅度都非常可能；而一波指标股行情红红火火之后大盘面临的压力是现实的，很可能又以暴跌的形式完成调整。投资者操作上可以短线乐观、而且以指标股的波段操作为主。
(海通证券 吴一萍)
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