正在调查美国在线帐目的联邦调查人员现在将注意力集中在该公司与德国媒体巨头Bertelsmann公司达成的两项广告协议上。这可能会导致美国在线公司就其财务状况重新发布进一步的声明。
美国在线公司的母公司美国在线——时代华纳公司在3月28日向美国证管会（SEC）提交的季度报告中公布了调查人员对Bertelsmann公司协议关注的情况。美证管会和司法部均对美国在线公司的会计行为进行了调查，使该公司进行了内部调查，并重新公布了近2年的财务状况报告，总计达1.9亿美元。
现在，SEC认为美国在线公司与Bertelsmann公司的两宗交易“被人做过手脚”。这笔交易分别为1.25亿美元和2.75亿美元。是美国在线公司在接受调查期间最大的交易。
SEC正在调查Bertelsmann公司购买了4亿美元的美国在线公司的互联网服务的广告以及美国在线公司向Bertelsmann公司用其欧洲分公司的股票进行支付的情况。
SEC对美国在线公司称，它相信，至少广告收入中的一部分应作为美国在线欧洲分部购买价格的抵消部分。此次调查印证了调查人员早先的担心，即美国在线公司将其收入翻番，以在2001年美国在线和时代华纳合并时提高其股票价格。