谜题之一：两只大盘股的配售部分同时上——巧
４月６日，中国联通发布公告，其１７．３２亿Ａ股于本月９日上市，而招商银行没有发布公告，晨报记者通过和公司电话联系，得知招商银行战略投资者配售部分４．２９亿股上市日期是４月１０日。
虽说两个公司的上市推荐人和主承销商都是中国国际金融有限公司，但是法人和战略投资者配售部分上市是由各自公司决定的，中国联通发行的５０亿Ａ股中上网发行的２７．５亿股已于２００２年１０月９日上市网下向证券投资基金和其他法人投资者配售的１７．３２亿股的６个月锁定期将于４月９日期满；而招商银行战略投资者获配股票自２００２年４月９日上市之日起锁定期为１２个月这部分股票锁定期也到了，真是怎一个“巧”字了得。
谜题之二：如此大市值谁来承接——算
虽说市场人士原本担心的两只股票配售部分９６亿元市值同在一天上市，会对市场资金造成重大的冲击，分成两天分别上市，压力也分散了一些，但也不是完全没有压力。北京首证董旭海在接受记者采访时说：目前上海市场一天的成交金额也就是７０亿至８０亿元，而招行的４０多亿、联通的５０多亿怎么着也是一种冲击。目前，市场虽是不缺资金，但可能的情况是，市场各方会先观望，上市后市场走稳了才会去接，在此时信心比资金更重要。
江苏天鼎的秦洪则认为：“基金目前至少有６００多亿元的现金调控力量，再加上新近增资扩股的券商，单基金与券商就有可能组织近千亿的存量资金。还有一些活跃在二级市场的信托等专业投资机构，区区９６亿元市值的配售部分对股市构不成太大的压力”。
谜题之三：９日之后怎样走——看
招商银行与中国联通在此之前就表现出了不同的市场面目。招商银行在“１·１４”井喷之后不断放量，走出了机构抢筹的行情，昨天招商银行继续放量，创了年内新高；然而中国联通由于市盈率已经比其他大盘股高，达３０多倍，而且前期主力在震荡中已经出货了，所以董旭海说，“现在中国联通是在跟着大盘股起哄”，其实没有多少市场空间了。这样的判断是基于两家公司基本面的不同背景而得出的。小灵通的出现对一向有着低端客户优势的中国联通形成了一定的冲击，中国电信、中国网通等获得移动牌照的呼声日益高涨，也为中国联通引来了竞争者。而招商银行却得益于行业景气度的回升，尤其是我国银行业的未来发展空间很大，银行业目前的业绩处于不断增长中，住房、汽车贷款增长对于招商银行而言是一个大利好。更重要的是，基于对银行业的看好，从去年以来各大机构已经有意识地在银行股中大举建仓了。
谜题之四：二者将市场带向何方——判
董旭海提供了一个数字：昨天招商银行和中国联通的总市值分别是６１０亿和５９４亿元，沪市市值排名第四和第六，两者占上证指数权重均为２．５％左右。如果招商银行与中国联通股价上下波动１０％，上证指数则相应震荡１５点左右。两只股票的走势对大盘的影响可见一斑。
北京首证的董旭海说：“短线大盘会因此而震荡，因为大盘也到了１５５０点的历史分水岭一带，面临沉重的压力。”民族证券的徐一钉也说：“现在机构投资者都在研判市场。我的分析是，招商银行的战略投资者的股份也许不会抛，因此对大盘的影响不大，也许还有提升的作用；而中国联通则可能会见年内新低，它的下跌是漫长的，所以对大盘的影响也是缓慢的。”