AOL对合并交易将更谨慎

　　帕森斯对贝塔斯曼的出尔反尔大动肝火。这通道歉电话促使美国在线时代华纳放弃了出售图书出版公司的计划。

　　知情人士透露，图书出版业务交易泡汤威胁到美国在线时代华纳的华纳音乐和贝塔斯曼的 B MG music之间可能的合并谈判。某些会议安排已经被取消，美国在线时代华纳可能对合并交易更加审慎。

　　此次交易失败折射出贝塔斯曼的发展战略缺乏一致性。蒂伦的稳健风格但又保守的做法可能使公司面临脱离潮流的风险。蒂伦曾经表示公司想扩大在美国的业务，但又不愿投入太大。贝塔斯曼管理层继续将在2005年首次公开发行股票作为主要目标，但同时又公开质疑上市的必要性。

　　美国在线时代华纳对贝塔斯曼出尔反尔感到愠怒的部分原因是，这已经是贝塔斯曼第二次反复了。在美国在线时代华纳1月份宣布拍卖图书出版业务之前，它曾经同贝塔斯曼进行磋商。贝塔斯曼起初表示很感兴趣，但后来因担心自己的债务问题而退缩了。

　　知情人士透露，为减少债务，贝塔斯曼去年将其学术书籍出版公司 B ertelsmannSpringer推向市场。贝塔斯曼告诉美国在线时代华纳，在卖掉 S pringer之前它不能购买美国在线时代华纳的图书出版业务。上个月，贝塔斯曼同意将 S pringer卖给两家英国私人资本运营公司，而美国在线时代华纳的拍卖尚未落槌，因此贝塔斯曼再次开始磋商。

　　5月底，蒂伦同美国在线时代华纳高层管理人士达成口头协议，决定以3亿多美元的价格买下其图书出版业务。尽管价格远远低于美国在线时代华纳原来期望的4亿美元，但由于帕森斯曾保证削减公司的巨额债务，达成交易将对此有一点贡献。

　　但是，贝塔斯曼出售 S pringer的计划在美国遭到了反垄断监管当局的反对。贝塔斯曼财务部门认为，如果贝塔斯曼没有出售 S pringer的收入作为收购美国在线时代华纳图书出版业务的资金，按计划减少债务就更困难了。

　　知情人士透露，由于蒂伦将减债当作首要任务，所以很明显，收购美国在线时代华纳图书出版业务一事必须得缓一缓。但是，当他上周向帕森斯解释贝塔斯曼的难处时，他补充说，公司监事会也担心交易的融资问题。谈话结束时，帕森斯明白了一点，达成交易是不可能的了。上周四上午，美国在线时代华纳公开表示将不再出售图书出版业务。

　　但是据知情人士透露，监事会尚未斟酌细节，并且只要资金到位就不会反对这笔交易。随后，蒂伦对同事说，帕森斯误解了他，贝塔斯曼没有打退堂鼓。

　　不影响合并音乐公司

　　了解贝塔斯曼的人说，他们预计这个问题不会阻碍合并音乐公司的谈判进程。两家公司正在商讨合并双方音乐公司的唱片业务，组成合资公司，由美国在线时代华纳和贝塔斯曼共同持有。贝塔斯曼的监事会已经向帕森斯暗示对合并感兴趣。

　　但了解美国在线时代华纳的人指出，美国在线时代华纳对此有不同的想法。一位知情人士说，图书出版业务交易触礁造成了严重的后果。第三位知情人士说，如果唱片合资公司成立，美国在线时代华纳和贝塔斯曼的关系还会继续，但美国在线会更加谨慎地对待成立合资公司的事宜。