股市表现媲美雅虎、先后发行巨额债券、收入纷纷超过预期……在美国上市的三大中国门户网络股近期已笼罩在一圈“光环”之中。“纳斯达克‘孤儿股’的日子已经一去不复返了，最近如果有哪只股票表现特好，美国股评家的形容已变成‘这可能是另一个网易或搜狐’，中国门户网络股几乎变成了高速成长的代名词。”
网络经济的经营活动并没有受到非典的打击，反而因此受益。6月底，新浪已经调高了对上季度收入的预期；7月7日，搜狐提前公布二季度业绩，宣布上季度净利润为750万美元，每股盈利19美分，远远超过此前分析师的估计。目前，搜狐、新浪、网易的股价均处在历史高位，股价是账面资产的八九倍，搜狐、网易的股价甚至已可媲美全球互联网巨头雅虎。
与此同时，三大门户已开始了第二轮的“圈钱”运动。7月1日，新浪宣布发行总面额达8000万美元的无利息可转换债券，该债券以私募形式发行，在特定条件下可转换为新浪普通股，转换价格约为每股25．79美元。紧随其后，搜狐于7月8日宣布在纳斯达克发行总面额达7000万美元的可转换债券，债券的到期收益率为零，并可以按每股44．76美元的转换价转换为搜狐的普通股。昨天，网易终于也跳上了“集资马车”，正式宣布发行高达7500万美元的可转换债券。
对于中国门户在好光景中忙着增发债券的做法，搜狐ＣＥＯ张朝阳解释说，这是“目前最好用的金融工具，风险低于发行新股，且因为不用负担利息，投入低于银行贷款。能够发行债券，缘于公司对未来发展充满信心”。
“圈钱”之后自然要“烧钱”，但业内人士表示，此后的“烧钱”与2000年时已不可同日而语，因为已确定了成功的商业模式，“烧钱”将不再盲目。三大门户目前均表示，发行债券能使公司有更充足的资金进一步发展目前的业务。据了解，由于资金充裕，三大门户今后可能会展开更多的并购举动以提高市场占有率，初期目标会放在短信、中文搜索、游戏等热门领域。