“在纳斯达克内部，2000年3月3日被称为‘中国公司上市日’。”2003年7月16日，上海商城四楼的纳斯达克中国代表处(筹)，首席代表黄华国对记者说，“因为这一天，UT斯达康(UTStarcom)和亚信(AsiaInfo)同时在纳斯达克上市。”

　　三年前，2000年7月12日，搜狐(Sohu)在纳斯达克正式挂牌，成为中国概念股的最后一个成员，此后，美国经济渐入低迷，网络股泡沫大幅破裂，三年来中国企业在纳斯达克再无新建树。

　　不过，种种迹象表现，在“深藏身与名”三年之后，伴随着去年以来纳斯达克中国网络股的一路狂飙以及美国经济复苏的预期，中国企业的“纳斯达克情结”已被再度唤醒。

　　黄华国承认，近期和代表处联系的中国企业明显增多，既有IT企业，也有传统行来的公司，但黄始终不愿透露具体的公司名称。

　　又一轮上市高潮？

　　7月21日，上海四季酒店，刚刚开完董事会的阿里巴巴网站CEO马云承认，“上市的事情，说没考虑是假的，毕竟有那么多投资者。而且我相信我们目前的模式一定会被华尔街看好的，因为它太独特了。”

　　阿里巴巴成立时就有外资注入，财务审计方面一直跟普华永道合作，而且跟一些比较大的投资银行包括高盛、美林都保持着良好的关系。因此海外上市有得天独厚的优势。马云表示，“(上市)我们一定会去的，而且也不会太久了，至于在哪里，纳斯达克应该是一个不错的选择。”

　　巧合的是，7月16日，在接受记者采访期间，黄华国先生与阿里巴巴网站香港方面的一位工作人员通电话时说，希望能够与马云见面聊聊。

　　易龙董事长唐越告诉记者：“公司上市的事情，我想肯定会在12个月到18个月之内有一个结果。但具体是多久，还要看情况而定。”唐进一步指出，易龙肯定有计划在纳斯达克上市，而且“现在这个时机就很好”。

　　虚拟社区网站第九城市首席财务官何旭东对记者透露，从2002年上半年起一直在和券商沟通，而且和相关的投资商、相关的律师事务所以及会计师事务所也都有过接触。现在和承销商在探讨上市的计划。虽然今年年内向纳斯达克提交申请不太可能，但是快明年会有可能上市。

　　盛大网络公关部经理李黎君则表示，盛大网络已经完全具备上市的条件，没有提交申请是因为一直在做准备工作，一切都在筹备当中。

　　另据知情人士透露，电信服务业的新太集团以及医药行业的杏林药业也都有进军纳斯达克的打算。

　　另据参与操作的人士透露，国内从事卫得通讯的卫达通讯正秘密操作纳斯达上市的事情。“已经进入了申请AK表的阶段。”目前这家公司已经向SEC(美国证券交易委员会)提交了到美国场外电子柜台交易市场?D?DOTCBB?D?D的上市申请表，进入到审计报告的45天期限之内。事实上，很多中国公司都通过绕道OTCBB再在纳斯达克上市。只要在OTCBB的股价连续三个月达到4美元，就可以马上转入纳斯达克挂牌交易。“从目前的情况看，这家公司最终可能于今年底或明年在纳斯达克上市。”

　　上述知情人士还透露，近几个月，因为到香港上调的审查近于苛刻，更多的公司采取了取道OTCBB，达到尽快登陆纳斯达克目的。目前接触的企业主要分布在广东、江苏、福建、上海等地，最少有十几家企业都是传统行的，其中制造业的比较多。今年5月13日刚刚在OTCBB挂牌交易的黑龙江企业飞鹤乳业，就预计年底以前在纳斯达克挂牌交易。

　　从阿里巴巴、第九城市、到盛大网络、易龙网、新太集团，以及一些传统行业领域的企业，几乎不约而同地密谋在纳斯达克上市。相比三年前几大门户网站的集中攻势，中国企业纳斯达克上市的又一个高潮已呼之欲出。

　　暴涨示范效应

　　“根据Bloomberg的研究结果，网易是美国资本市场上的2002年涨幅第一的股票，涨幅达到1100%，接下来的是搜狐，新浪。”作为华裔人士的纳斯达克中国(筹)首席代表，黄华国几乎喜形于色地介绍说。

　　2003年，以网易为首的几只中国网络概念股大涨更是格外醒目。7月11日，中国三大网络股的收盘价分别是，新浪收盘于27.77美元，搜狐收盘于40.82美元，网易收盘于39.84美元。在短短1年时间里，每只股票股价的涨幅都在几十倍以上，成为纳斯达克的新亮点。网易更是远远走出2001年跌破1美元的低谷，比起停牌危机时的最低价0.53美元，上升了75倍多。

　　黄华国认为，网络股泡沫破裂给投资者的教训是，公司是否现实的盈利和增长的前景。

　　著名网络分析师吕伟钢认为，“总的来说，这几年他们的走势呈U字形，上市时能站在U字左半边的顶峰，靠的是两个概念?D?D中国概念和网络概念；而今天，靠的是实实在在的业绩。”

　　根据三大门户网站业绩报告显示，2003年第一季度，新浪实现营业收入1811万美元，其中无线增值企业920万美元，广告收入729万美元，共占总收入的91%；搜狐实现营业收入1440万美元，其中无线增值业务870万美元，广告收入450万美元，共占总收入的92%；网易总营业收入达到1420万美元，其中无线增值业务680万美元，广告收入140万美元，另外游戏收入420万美元，三项总计占总营业收入的81%。

　　从利润来看，新浪实现的毛利额最高，为1200万美元；网易次之，为1100万美元；搜狐最低，不足920万美元。但是营业利润却是网易最高，为770万美元；搜狐次之，430万美元；新浪最低，不足330万美元。

　　吕伟钢认为，门户网站的股价飙升，给新一轮冲击纳斯达克的中国企业带来多方面的示范效应。

　　首先，使互联网重新吸引了大家的眼球；其次，通过它们的盈利，使互联网从业者重新感到了新的机会，也让业外的人重新审视互联网；同时，启发大家开拓新的互联网模式，探索创造甚至比短信还大的市场。中国的互联网整体在升温、回暖，比全球的互联网走得都快、都高，走快走高还会进一步带来更大的市场。

　　其实，除了门户网站股价的飙升，“整个美国的经济也在恢复调整，比较明显的结果应该会在年底显现出来”。黄华国说。

　　花旗资产管理公司董事兼资深投资经理林铭则几乎持有同样观点。他认为，虽然美国近期的经济数据阴晴不定，但华盛顿推出多项刺激经济的政策后，下半年美国经济复苏的迹象将会成来越明显，而明年则更会有实质性的复苏。

　　事实上，纳斯达克市场已经提前反映了这一预期，综合指数从1300多点重新走回1700多点，而且上升的趋势还在继续。这无疑也会激发中国企业纳斯达克新一轮的上市热情。

　　正如多家企业的高层所说，这个时机很好。“三大门户股价的走高给了中国企业创业的信心，同时，在一定程度上激发了它们到纳斯达克上市的热情”，吕伟钢称，推能抓住这个机遇，也许就会成为明天纳斯达克市场上新的传奇。

　　谁将领衔？

　　“纳斯达克是全球高科技公司上市的主要地方，也是全球唯一能够帮助风险基金退出的市场。”黄华国介绍说，“公司上市，都想选择一个能真正筹到钱的市场。纳斯达克的独特在于有平均十五个做市商针对一个上市公司进行交易。”

　　股票市场上，股价并不是唯一的参考点，其中的流通性相对来说更主要，纳斯达克的流通性通常要比传统的交易市场大一倍左右。如此充满诱惑的市场，对于中国企业来说无疑是一个通向国际化的平台，何况已有门户网站的领路。

　　电子商务，游戏社区，电信增值，旅游网站，网络广告出版商，还有传统行业企业，究竟谁会成为明天纳斯达克中国企业的领头羊？

　　软库中国创业投资有限公司副总裁钱学锋认为，目前网站的收入来源主要有广告、游戏、短信等，但是后两者更为市场看好。

　　钱学锋介绍说，国外资本市场上有两类网站上市公司，门户网站和专业网站，前者的平均市盈率是25倍，后者的平均市盈率为20倍，相对要低一些。不过现在对于专业的网络游戏公司，既是挑战，又是机遇。机遇好是因为目前游戏网站业务增长非常快。但是主要也面临两个方面的挑战，游戏产品多元化和游戏网站收入来源多元化的问题。每个游戏产品有它的生命周期，要及时开发新品种占领市场份额；网站还要更多挖掘和游戏相关的收费项目。

　　与钱的分析不谋而合，吕伟钢也认为，跟电信增值业务相关的互联网企业会冒出一两家，比如上海有个灵通网，是中国最早做短信下载的一家公司，现在也很出色，再加上外资的背景，很可能会首先考虑上市的问题。

　　与其说个别企业，看行业发展前景更为重要。如果到纳斯达克上市，中国被外国投资者看好的主要一点，就是人气，无论是电子商务，还是短信游戏，抑或其他以互联网为平台的行业。

　　吕伟钢认为，目前旅游网站上市还不是时候。而经营网络广告业务为主的，如果有广告代理商和跨媒体代理经营的广告载体，之中可能会冒出一两家黑马。

　　“无论是谁，一定要有一个看得比较清楚的商业模式，一定要在自己所属的行业里气把握足够的市场份额。这个基本的条件，也是明天上市成功、发展成功的条件。”吕最后总结说。