海虹控股(000503)11月15日发布公告称，公司将取消对北京联众电脑技术有限责任公司增资6600万元的决定。对于这个占海虹控股利润贡献绝大部分的联众游戏缘何被强行“断粮”呢？记者进行了初步的求证……
筹资缺口拿联众开刀
公司方面的解释是：由于增发拟投资的全部项目所需50800万元资金与实际募集资金相差8727万元，资金不足部分将由公司自筹解决，这必将带来相应的财务负担。而原拟投资6600万元对北京联众公司进行增资，由于联众公司近几年利用自筹资金进行了再投入，已经能够依靠自身实力维持良好的发展势头，目前向该公司继续投入已经没有当时的迫切性和必要性。因此，取消对北京联众公司进行增资是必然选择。
在今年3月份的A股增发当中，海虹控股拟募集资金50800万元，其中计划有6600募集资金投入联众公司的资本金，用于扩大联众的规模和增强势力。但最终才募集到42073万元。由此筹资的缺口成为了公司取消增资联众的理由。但这一理由并不能完全站得住脚。公司另外的理由联众可以自身维持良好的发展则值得让人玩味。
联众形同“鸡肋”
一位熟知海虹控股的研究人士认为，事情并不应该这么简单。这应该是公司的一个产业转型策略，并不是说是资金缺口问题。现在的联众在棋牌领域已经做到了顶峰，在没有积极开发的情况下再做大的可能很小。190万元的投入就产生了成倍的高额利润已经相当不错了。同时随着盛大网络和网易的不断强大，联众的势力范围愈来愈小。而且联众的游戏并不像盛大和网易的游戏那样，有着巨大的增值空间。盛大中的有些游戏如果要真正玩够甚至要花费上万元的资金。
在游戏运营领域，中公网、亚联和笑傲江湖都无法与盛大网络相比。截至2003年3月底，由盛大网络运营的游戏《热血传奇》注册用户数达到7500万，最高是在线人数为65万，《疯狂坦克》注册用户数已达到2000万，最高时在线人数为12万。
盛大网络公司称自己已经占有国内个人网络游戏68%的市场份额。而海虹公开资料显示：“亚联游戏江湖代理的《千年》、《红月》、《战场》三款游戏的总有效用户为1500万，同时再线人数达到16万，仅从公司的公开数字来看，在数字娱乐领域海虹已经风头不在了。
同时，目前中公网、亚联本身仍在亏损，其总经理已先后辞职，笑傲江湖则早已名存实亡。至于联众，自原CEO谢文走后也一直磕磕绊绊，不久前，谢文的继任者钱中华离开后，技术出身、自认不善于管理的鲍岳桥不得不亲任CEO，若想在盛大、网易等如林强手同台竞技的游戏业做大，犹存变数。
就连北京联众电脑技术有限责任公司的市场总监冯华也承认，联众的利润增长空间已经不大，能保持现有的每年翻番的利润增长已经实属不易，且每年海虹数字娱乐部的利润有90%是由联众所贡献的。
因此，证券分析师余凯认为，随着医药电子商务的不断发展，以及竞争相对并不激烈的情况下，海虹控股自然投以重资。(黄利明)