据华尔街日报网站弗瑞德-德沃夏克(Phred Dvorak) 日前刊文报道，投资者悬著的心现在终于可以放下来了，因为日本最大的移动电话公司NTT移动通讯(NTT DoCoMo Inc., DCM)并未加入到参与收购AT&T Wireless Services的队伍之中。NTT移动通讯是美国公司AT&T Wireless Services的股东之一。
但NTT移动通讯还必须对如何处理在AT&T Wireless中的16%持股做出决定。这个决定具有非常重要的意义，其重要性不仅体现在公司今后的经营战略方面，而且还体现在股东权益方面。
在有关NTT移动通讯不会参与竞标AT&T Wireless的消息传出后，投资者上周五把NTT移动通讯的股价推高了2.3%。不过，该股周一收盘下跌0.9%至222,000日圆(合2,105美元)。NTT移动通讯对于是否竞标不置可否，但据了解内幕的人士透露，该公司已经退出竞标者的行列。这样一来，竞标AT&T Wireless的公司就只剩下2家公司，他们分别是Cingular Wireless和沃达丰空中通讯公司(Vodafone Group PLC)。
NTT移动通讯放弃竞标后让投资者松了一口气，这完全是在意料之中的事。因为，在互联网泡沫破灭之后NTT移动通讯对AT&T Wireless的1.19万亿日圆投资已被冲减了9,000亿日圆。过去几年里，NTT移动通讯对海外投资的冲减额度更是高达1.5万亿日圆。大多数投资者都不赞成NTT移动通讯拿出更多的资金参与对AT&T Wireless的竞购，况且，NTT移动通讯也没有管理外国运营商的经验。
汇丰投资管理(香港)有限公司(HSBC Asset Management)的基金经理凯文·吉布森(Kevin Gibson)说，NTT移动通讯冲减海外投资的数目可以用触目惊心一词来形容。吉布森说，NTT移动通讯明智的做法是少操心全球市场的事，专心致志地把繁荣发展的国内业务所带来的高回报率保持下去就可以了。汇丰投资管理持有NTT移动通讯的股票。
但NTT移动通讯现在还无法从全球市场抽身而退，因为它还要决定是否出售或者同AT&T Wireless未来的东家商谈是否保留在AT&T Wireless的持股。据报导，根据沃达丰和Cingular的收购报价，NTT移动通讯在AT&T Wireless中的持股价值约为60.8亿美元。
如果NTT移动通讯决定保留股份(据知情人士透露的确存在这种可能性)，那么在沃达丰和Cingular的竞购战中无论NTT移动通讯决定支持哪一方，都会使这一方如虎添翼。分析师们认为，相比之下，Cingular更有可能获得NTT移动通讯的支持。原因是Cingular与NTT移动通讯不是竞争对手，而且如果NTT移动通讯保留持股，双方的合作会相对融洽一些。
如果NTT移动通讯决定出售其持股，那么该公司随后还要决定如何来运用出售股份所获得的巨额资金。一些投资者建议该公司把资金投向另外一家海外运营商。其中，一位驻日本的投资长建议NTT移动通讯在运用这笔资金时应该做出明智的收购举动。NTT移动通讯的管理层表示，他们仍然认为与海外运营商建立合作关系具有重要意义，尤其是NTT移动通讯通过与海外运营商的合作可以为其客户在全球范围内提供无缝数据服务，显然更彰显了这种重要性。不过，NTT移动通讯的管理层也承认，公司收购海外运营商少量股份的策略并没有收到明显的效果。
分析师们称，如果NTT移动通讯决定从美国撤资，那么该公司可以转战亚洲地区、尤其是中国大陆市场并从中获利。
Dresdner Kleinwort Wasserstein的电信业分析师科克·布德里(Kirk Boodry)表示，预计2004年年底或者2005年NTT移动通讯就会进军中国大陆市场。NTT移动通讯目前已投资于香港和台湾的手机公司。
不过，由于NTT移动通讯糟糕透顶的海外投资经历让众多投资者感到寒心，因此他们最希望的就是NTT移动通讯能够在出售AT&T Wireless持股后把部分所得回报给股东们。
即便不考虑出售AT&T Wireless股份的现金所得，NTT移动通讯仍然拥有巨额现金。该公司目前的自由现金流约为6,000亿日圆，但股息收益率极低。与NTT移动通讯目前超过200,000日圆的股价相比，派息额仅有区区的1,000日圆。布德里称，大多数投资者都希望NTT移动通讯把股息收益率增加至不低于1%的水平。
T&D Asset Management的投资组合经理Kenji Tomida称，股东们希望NTT移动通讯上调派息额或者进一步回购公司股票。T&D Asset Management持有NTT移动通讯的股份。
根据6,000亿日圆的股票回购预算，NTT移动通讯过去一年来回购了1,949亿日圆的公司股票。NTT移动通讯的高级执行副总裁Shiro Tsuda表示，公司将用自由现金流继续回购股票，但回购股票不一定是为了提振股价。
在谈到派息时Tsuda表示，投资者在股东大会和投资者会议上对公司的低股息收益率颇有怨言。他并未明确透露NTT移动通讯是否考虑上调派息额，只是委婉地表示，公司并不一定认为现在的派息水平已经足够高了。
Tsuda拒绝对有关AT&T Wireless的事宜发表评论。