信托规模首超5万亿 艺术品信托去年增幅达六倍

　　摘要：中国信托业在规模上已成为资产管理行业主要支柱之一，信托业转型也悄然开始。诺亚财富最新公布的一基季度信托报告显示：截至2012年1季度末，信托资产存量规模在连续五年保持快速正增长之后，首次超过5万亿，是目前公募基金的两倍以上。

　　中国信托业在规模上已成为资产管理行业主要支柱之一，信托业转型也悄然开始。诺亚财富最新公布的一基季度信托报告显示：截至2012年1季度末，信托资产存量规模在连续五年保持快速正增长之后，首次超过5万亿，是目前公募基金的两倍以上。另外，2011年4季度房地产信托在全部资金信托中的占比开始回落，2012年1季度房地产信托存量规模首次下降。(来源:南方都市报 南都网)

　　信托规模达公募基金两倍以上

　　中国信托业协会近日公布的官方数据显示，截至2012年第一季度末，中国信托业信托资产规模为53016 .07亿元，信托资产存量规模在连续五年保持快速正增长之后，首次超过5万亿。相同时点上，中国银行业理财规模超过17万亿，中国公募基金净值总额为2 .2万亿，信托业在规模上已成为资产管理行业主要支柱之一。(来源:南方都市报 南都网)

　　与此同时，信托业转型悄然开始。信托资产去银信合作化效果明显。2008年开始的信托资产快速增长得益于银信合作规模膨胀。2010年3季度开始，受到监管部门限制的影响，银信合作在信托资产中的占比快速下降。银信合作在信托资产中的占比从2010年第三季度开始快速下降，目前已降至33%。

　　另外，报告显示，机构及大客户时代来临。2008年至2011年银行理财资金始终是信托资金的最大来源。2012年第一季度末银信合作占单一信托的比例首次降到50%以下，非银行的机构与超高净值个人成为单一信托的主要资金来源。

　　2010年信托资金投向也发生了变化。首先是房地产信托随着房地产调控先膨胀后萎缩。另外，2011年下半年票据信托和同业存放信托的“昙花一现”使投向金融机构的信托资金大幅增加。(来源:南方都市报 南都网)

　　房地产信托大幅下降

　　而目前业内普遍关心的房地产信托存量也首次下降，风险降低。房地产信托新增规模在2011年第二和第三季度达到顶峰，之后急剧下降。房地产信托在全部信托资金中的占比曾经从2010年初的7 .3%快速升至2010年第三季度的22.25%，并长期维持在15%以上的占比。房地产信托存量规模也从2010年第一季度的2351亿元持续上涨至2011年第四季度的6882亿元。

　　银监会2011年连续对房地产信托进行规范和限制，其规模占比终于从2011年第四季度开始大幅回落至5%左右。2012年1季度房地产信托存量规模首次下降，第一季度仅441亿元，创2010年以来新低。

　　诺亚研究认为，房地产信托控制新增、消化存量的行动已经开始显现效果。房地产信托不太可能如市场传闻一般被完全叫停。而目前二季度过半，尚未出现公开的房地产信托兑付风险事件，其中不乏个别遭遇兑付时间刚性的房地产信托产品采取了产品延期(指原有合同中已有延期安排的)、房地产基金接盘、资产管理公司收购等多种以时间换空间的方式。

　　艺术品信托收益率10%左右

　　根据欧美国家的经验，当人均G D P达到4000美元之后，奢侈品、艺术品的投资开始流行。2010年中国人均G D P超过4500美元。报告指出，以艺术品信托为代表的另类投资宜稳妥渐进。2010年之后艺术品信托快速发展，2011年相比2010年增幅超过600%，2012年预计仍会有进一步增加。目前艺术品信托风险低、规模小、期限较长，符合艺术品投资特点。预计未来平均回报难以有较大提升。

　　按照用益信托工作室的数据，2012年第一季度艺术品信托发行18亿元，较2011年第一季度同比增长42%，较2011年第四季度环比增长30%。2012年第一季度发行的艺术品信托大多规模为1个亿以下，期限以5年期为主。从收益类型上看，全部为固定收益及优先/劣后，收益率普遍在10%左右。