RQFII新增2000亿额度 有望激活QFII重仓三行业

　　编者按： 经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元人民币合格境外机构投资者(简称RQFII)投资额度，至此RQFII试点总额度达到2700亿元人民币。随着QFII和RQFII额度的增加，海外机构开始空翻多，QFII则早已开始加码建仓。可统计数据显示，截至9月30日，QFII共持有A股市场169只个股，合计持有流通市值585.59亿元，其中家用电器(2.27%)、金融服务(0.89%)和食品饮料(0.53%)等三行业QFII持股市值占行业流通市值比率排名居前。今日本报特对上述三行业进行分析梳理，以供投资者把握QFII和RQFII的投资动向。

　　昨日，人民币对美元中间价迎来七连涨，并再次创出半年来新高。受此消息影响，造纸印刷板块昨日上涨1.15%，跑赢大盘0.78个百分点。分析人士指出，人民币升值有利于原材料进口企业以及以外币来计价的资产行业。由于我国废纸利用率不高，使得造纸行业进口纸浆量庞大，目前造纸行业的原材料纸浆70%依赖进口，对外依存度居高不下，故此次人民币升值，造纸业最先受益且受益最大。

　　据《证券日报》研究中心统计显示，造纸印刷板块个股多数飘红。其中，福建南纸封涨停，东方精工(5.26%)、景兴纸业(3.52%)、太阳纸业(3.46%)、新疆天宏(2.73%)、恒丰纸业(2.56%)、民丰特纸(2.38%)。分析人士认为，从成长性来看，造纸轻工行业2012年前三季度收入同比整体略有提升，但增速明显放缓，其中消费类子行业的表现较上半年有所好转。从子行业看，文娱用品较好，包装印刷转好。综合收入和净利润增速来分析各子板块，文娱用品市场在旺季呈现较好的经营景气；包装板块进入下游消费旺季后景气度也在转好。

　　从资金流向看，13家公司资金呈现净流入状态。其中6家公司资金流入过百万，分别为：福建南纸(1677.24万元)、东风股份(1191.91万元)、景兴纸业(453.07万元)、岳阳林纸(421.72万元)、永新股份(163.69万元)、美盈森(106.30万元)。

　　海通证券认为，根据上市公司公布的2012年全年归属母公司净利润增速预告，测算出2012年第四季度其他轻工及包装子板块业绩增幅较高，文娱用品板块大体持平。投资建议：行业“增持”评级。综合景气度和估值表现，首选受益于下游订单恢复，景气上升、估值有安全边际的包装印刷板块，“增持”评级；消费旺季，文娱用品及林木家具中的家具板块需求较好，“增持”评级；造纸板块仍处于景气低谷，维持“中性”评级。建议选择偏消费尤其是内销型龙头，以及消费相关的优势企业，如包装行业通产丽星、上海绿新，文娱用品行业姚记扑克、星辉车模，家具行业喜临门、宜华木业。

　　申银万国认为，11月相对看好业绩增长确定的个股。包括包装印刷及大众消费品的永新股份(大众消费包装)、上海绿新(烟草包装)、奥瑞金(饮料包装)以及可选消费品中受经济影响相对较小的索菲亚(受益于定制衣柜替代需求)、喜临门(内外销双轮驱动的床垫类龙头)。建议关注盈利触底，2012年四季度和2013年一季度有望回升的公司超跌反弹的机会，如潮宏基、恒丰纸业、通产丽星、美盈森、合兴包装等。

　　稀土永磁昨大涨2.09% 3.3亿大单潜入6股

　　统计显示，昨日稀土永磁板块上涨2.09%，其中有29只个股实现上涨，占该板块个股总数的87.88%

　　■本报记者 任小雨

　　11月12日，工信部公布了首批拟公告的符合稀土行业准入条件企业名单，入围的企业均具备较强的规模和技术实力，首批入围的企业只有7家，淄博包钢灵芝稀土高科技股份有限公司是其中之一，该公司属于包钢稀土的下属子公司。11月13日公告称，包钢稀土又开始以明显高于市场的价格收购优质稀土产品，以彰显其稳定市场的决心。在此消息的刺激下，昨日稀土永磁概念股表现十分出色，该板块昨日上涨2.09%，跑赢上证指数涨幅的1.729个百分点，在所有板块涨幅榜中排名第一。

　　对此，市场分析人士认为，首批稀土入围企业的出炉，带动此类个股股价活跃度。目前针对稀土行业的利好消息不断，在国家保护稀土目标下，或会推行新一轮收储；海外稀土矿成本高，品质差，2013年也不用担心其冲击。此外，稀土产业正处于整合期，山东整合已开始，而稀土产量最多的是内蒙古省，该省近日启动新一轮矿产资源整合，整合的重点矿种是铁、有色金属和贵金属等优势矿产，包钢稀土等矿产资源龙头企业有望获益，行业绩优龙头企业值得期待。

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，昨日稀土永磁概念板块33只上市交易的个股中，上涨的个股有29只，占该板块个股总数的87.88%。其中五矿发展(4.96%)、中国铝业(4.65%)、包钢稀土(4.05%)、银河磁体(3.16%)、广晟有色(2.83%)、科恒股份(2.69%)、中色股份(2.06%)和厦门钨业(2.01%)等8只稀土永磁概念股昨日涨幅均超2%。

　　值得注意的是，昨日稀土永磁概念板块有14只个股受到机构资金的青睐，累计大单净流入3.41亿元。其中，大单资金净流入超过1000万元的股票有6只，共计3.31亿元，分别为包钢稀土(21032.43万元)、五矿发展(4913.23万元)、厦门钨业(2922.05万元)、中国铝业(1955.75万元)、江西铜业(1147.21万元)和广晟有色(1138.40万元)。

　　比较典型的是包钢稀土，该股昨日以2.1亿资金推动股价上涨4.05%，最新收盘为33.95元，月内涨幅高达19.25%。具体来看，包钢稀土公布要收购的7种稀土产品挂牌价格，普遍溢价明显。氧化镧、氧化铈报价6.3万元/吨，氧化镨钕报价40万元/吨，氧化镝350万元/吨，氧化铽550万元/吨，氧化铕750万元/吨，氧化钇15万元/吨。以上价格较之目前的市场报价，普遍有10%至20%的溢价。公司表示，用更高价格收货主要目的就是为了让市场价格稳定在一个水平，且会持续一段时间。

　　国泰君安继续看好稀土板块，看好稀土的理由包括：判断国家在保护稀土目标下，或会推行新一轮收储；海外稀土矿成本高，品质差，2013年也不用担心其冲击；稀土整合还在进行，山东整合开始。稀土板块跑赢大盘是非常有把握的。

　　近期有媒体报道，一个由美国数家重要的稀土生产及应用企业联合组建的“稀土技术联盟”宣告成立。该联盟宣称其主要组建目的在于鼓励发展一个健康且有竞争力的全球稀土市场，并防止资源丰富的国家破坏供应链，稀土业供应向宽松方向发展。大通证券认为，包钢稀土自2012年10月23日起，公司所属应用包头稀土矿的焙烧、冶炼分离企业及应用南方稀土矿的全南包钢晶环公司、信丰包钢新利公司停产一个月。稀土市场仍然低迷，永磁材料受经济发展低迷的影响需求有所下滑，稀土价格的下滑对行业短期影响也较负面，但行业中长期仍然向好。

　　食品饮料 QFII持仓市值行业占比0.53%

　　最新季报披露，截至三季度末，QFII持有7只食品饮料(申万一级)类个股，持股市值合计为45.94亿元，占该行业的流通市值(8647.92亿元)的0.53%，成为A股市场QFII持仓市值占行业流通市值比重排名第三的行业。

　　据《证券日报》研究中心统计显示，7只QFII重仓股持仓情况分别为：贵州茅台(231638.63万元)、伊利股份(140073.53万元)双汇发展(72351.27万元)、水井坊(7199.70万元)、恒顺醋业(5822.78万元)、莫高股份(1266.65万元)、克明面业(1064.03万元)。

　　从资金流来看，10月以来，上述7只个股中，有2只股票资金净流入，分别为恒顺醋业(857.49万元)和双汇发展(713.35万元)。

　　从市场表现来看， 7只的QFII重仓的食品饮料股中，10以来跑赢大盘的股票有2只，占比28.57%。分别为伊利股份(-0.52%)和双汇发展(-1.16%)。

　　东北证券认为，白酒板块业绩全年高速增长基本已经确立，横向比较各子行业，仍不失为一个较好的避风港，当股价调整到位，仍具有相对投资价值，大众品普遍回暖有压力，但仍长期看好。本月看好业绩改善型品种：好想你，三全食品，燕京啤酒。

　　国都证券认为，未来葡萄酒行业将逐渐成熟，渠道能力较强的行业龙头将受益。从啤酒行业的长期发展来看，整合的加剧将带来龙头企业经营效率和提价能力的提高，啤酒行业值得长期看好。建议重点关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、沱牌舍得、酒鬼酒、青青稞酒、老白干酒、百润股份等公司的投资机会。

　　食品饮料今年三季度QFII持股情况一览

　　证券代码 证券名称 昨日收盘价(元) 10月以来涨跌幅(%) 10月以来资金流(万元) 三季度持股数量(万股) 三季度变动数量(万股) 三季度持股市值(万元)

　　600519 贵州茅台 230.65 -6.16 -43105.62 942.39 152.54 231638.63

　　600887 伊利股份 21.19 -0.52 -2652.06 6576.22 -12.90 140073.53

　　000895 双汇发展 59.80 -1.16 713.35 1195.89 -772.46 72351.27

　　600779 水井坊 22.81 -5.70 -23004.48 297.63 -343.92 7199.70

　　600305 恒顺醋业 15.59 -1.58 857.49 367.60 367.60 5822.78

　　600543 莫高股份 10.08 -1.75 -3462.32 123.46 123.46 1266.65

　　002661 克明面业 26.57 -3.73 -1407.62 38.55 0.00 1064.03

　　家用电器 QFII持仓市值行业占比2.27%

　　最新季报披露，截至三季度末，QFII持有3只家用电器(申万一级)类个股，持股市值合计为52.31亿元，占该行业的流通市值(2303.13亿元)的2.27%，成为A股市场QFII持仓市值占行业流通市值比重排名第一的行业。

　　据《证券日报》研究中心统计显示，3只QFII重仓股持仓情况分别为：格力电器(520004.81万元)、老板电器(1750.76万元)、九阳股份(1311.43万元)。

　　从资金流来看， 10月以来，上述3只个股中，有1只股票呈大单资金净流入，为老板电器(1612.06万元)。

　　从市场表现来看，3只QFII重仓的家用电器股，10月以来上涨的股票有1只，占比33.33%，为格力电器(6.41%)。

　　信达证券认为，四季度行业好转，关注业绩突出的行业领先企业，维持“看好”评级。四季度在补贴政策、房地产回暖、家电下乡最后三个月等多重因素的刺激下，基于去年家电行业低基数的特点，四季度家电行业将会持续好转，增速加快。在个股方面，通过家电行业的竞争和整合，行业领先企业的优势愈发明显，盈利能力依然较强，建议关注业绩突出的行业龙头：格力电器、青岛海尔、老板电器。

　　国金证券四季度总体维持行业“增持”评级。近期个股推荐：继续重点推荐竞争力突出且估值最低的格力电器、青岛海尔(海尔相对受政策预期变化的影响大)，品牌竞争力强、发展战略清晰、细分行业及公司均处在较快成长期的老板电器，4季度因32寸面板上涨而盈利上升超预期,市净率、市盈率均触底的TCL集团，建议关注下半年业绩改善明显、或有增发需求的合肥三洋，今年业绩增速与估值均触底、未来当业绩增速上升能带来估值弹性的阳光照明、三花股份。

　　证券代码 证券名称 昨日收盘价(元) 10月以来涨跌幅(%) 10月以来资金流(万元) 三季度持股数量(万股) 三季度变动数量(万股) 三季度持股市值(万元)

　　000651 格力电器 22.75 6.41 -9393.35 24322.02 6600.31 520004.81

　　002508 老板电器 17.07 -2.51 1612.06 99.99 99.99 1750.76

　　002242 九阳股份 6.72 -1.61 -80.42 192.01 192.01 1311.43

　　家用电器今年三季度QFII持股情况一览

　　金融服务 QFII持仓市值行业占比0.89%

　　最新季报披露，截至三季度末，QFII持有6只金融服务(申万一级)类个股，持股市值合计为348.89亿元，占该行业的流通市值(39091.08亿元)的0.89%，成为A股市场QFII持仓市值占行业流通市值比重排名第二的行业。

　　据《证券日报》研究中心统计显示，6只QFII重仓股持仓情况分别为：兴业银行(1657901.71万元)、北京银行(824799.68万元)华夏银行(452148.26万元)、南京银行(284649.72万元)、宁波银行(267970.02万元)、鲁信创投(1455.15万元)。

　　从资金流来看， 10月以来，上述6只个股中，有5只股票呈大单资金净流入，按资金流向从大到小排列，分别为：兴业银行(43982.26万元)、华夏银行(35737.61万元)、北京银行(22688.32万元)、南京银行(7576.11万元)、宁波银行(753.54万元)。

　　从市场表现来看，6只QFII重仓的金融服务股，10月以来上涨的股票有4只，占比66.67%。分别为：华夏银行(5.85%)、兴业银行(5.00%)、北京银行(4.51%)和南京银行(0.66%)。

　　对于金融服务的子行业银行行业，宏源证券维持行业“增持”评级。银行系金融租赁总资产突破6600亿，占据行业半壁；银行信贷数据显示：基建类贷款成工行建行争夺新热点。个股方面，继续推荐北京银行、民生银行、宁波银行和工商银行。

　　关于券商行业，国泰君安认为，市场短期调整无碍证券业创新推进，政策持续密集发布，创新业务悄然规模化，坚定证券业中长期向好预期。中长期看，创新必将驱动行业ROE持续向上，目前配置正当时，维持行业“增持'评级。

　　而保险行业，海通证券认为，行业保费趋势回暖，但四季度没有明显促销活动下预计保费趋于平稳。维持行业长期“推荐”评级，建议关注超跌后带来的买入机会。