IT界的著名学者乔治.吉尔德(George Gilder)曾于2001年表示，当今时代的经济必定是全球化的经济，互联网也必定是全球化的互联网，任何网络都将是全球化的网络。他曾预测环球电讯(Global Crossing)和360networks两家电信公司“将为争夺全球霸主地位而战，但无论孰胜孰负，在这个价值万亿的市场中都不会有真正的失败者。”然而，仅时隔一年这两家公司便相继宣告破产，这形象地说明任何行业巨头都可能于瞬间颠覆，正所谓“其兴也勃焉，其亡也忽焉”。这一行业内终究还会有失败者，但不是企业，而是银行和股东，他们正因巨额坏账和直线下滑的电信股价格而备受煎熬。
过去几周内，无论是在美国还是世界其他地区，股市都在下滑，许多股票甚至降到了6年来的最低点。虽然美国总统布什一直在向投资者保证美国的经济基础尚且健全，美国企业的状况也并不象最近的丑闻显示的那样糟，但这一切都是徒劳。我们有理由担心可能会出现新的经济衰退，而且这次衰退不会仅限于美国，但目前还没有能够验证这种担心的可靠数据，位于企业丑闻旋涡的中心同时也饱受其苦的是电信行业。
电信市场衰退强度是网络经济崩溃的十倍还多。电信公司累积的债务目前已高达近1万亿美元。但有些电信企业并未知耻而后勇，反而企图利用财务欺诈来隐瞒债务，从而也使整个行业蒙羞。世界通讯(WorldCom)将其38亿美元的网络维护成本记在资本支出项下以掩盖其巨额亏损，目前该公司已经申请破产，它也因此而"荣膺"商业史上最大的破产公司，安然公司也"甘拜下风"。
电信行业尽快脱困对于金融市场和世界经济来说至关重要。电信公司面临长达数年的艰难重组任务，他们需要将鼎盛时期建立起来的过度产能调整至与现有实际需求相一致的水平，而堆积如山的债务也需要清理。还有更多曾经风光一时的公司将遭遇破产的厄运。美国市场还有出现恶性循环的风险：一些申请破产保护的公司在摆脱债务后开始重整旗鼓，他们可能会降低自己的产品价格，从而使那些债务缠身的竞争对手疲于应付，导致更多的公司陷入破产。在欧洲，一些昔日的垄断巨头(例如本周刚刚罢免其CEO的德国电信)深信政府不会轻易允许其破产，他们也必须通过出售资产、放弃亏损的海外业务并专注于国内市场以及发行新股等方式削减债务。一旦新的管理模式就位，同时投资者也能够确信不会出现新的隐蔽性财务问题(或者至少不会马上出现)，新一轮的合并浪潮就将拉开帷幕，在大西洋两岸都是如此。
很明显，最有可能获得成功就是美国的小贝尔电话公司群(Baby Bells)这样的公司以及欧洲的一些前垄断巨头，他们掌握着延伸至千家万户和写字楼的通信网传输的“最后一里(last mile)”，这些运营商的客户基础非常牢固，并有着非常稳定的收入。与90年代电信市场自由化浪潮中涌现出来的新公司相比，这些企业相对较为安全。在出现哪怕一点点麻烦时，用户都可以更换长途电话运营商，但却很难选择市话服务提供商。从理论上来说，管理部门应该强制市话垄断公司允许竞争对手在自己的线路上提供市话服务，但多数市话垄断公司利用各种技术借口成功阻止了"本地环路开放"(LLU: Local-loop unbundling)政策的推行。
负责美国电信管理事务的Michael Powell甚至表示，正在考虑允许"Baby Bells"中的一家公司购买世界通讯，这进一步说明市话运营商的确是安全的避风港。限制Bells完全进入长话市场的反托拉斯法规也可能会取消，同时Bells正在全力游说管理部门做出让步，默许他们在高速宽带互联网接入市场也能确立垄断优势，而且目前已取得了一定的成功。随着作为新入者的竞争对手由绚烂归于平淡，本地垄断公司再次独占鳌头，目前的电信市场格局与电信市场自由化以前颇为相似，这不禁使人得出以下结论：电信业有着与生俱来的垄断天性，而在电信市场中推行自由化经营本身就是一个极大的失误。
但这个结论无疑是错误的。自由化毫无疑问会给用户带来好处，竞争对手的出现促使昔日的垄断者不断改善经营、降低价格、引进新服务并摒弃任何理所当然的优越感。我们不妨看看过去几年长话费用降低的幅度或者手机普及的程度，这两者都是引入竞争的直接成果。虽然电信市场陷入困境的最终原因是由于太多公司不顾实际需求急于修建网络，但这并不意味着有必要在电信市场中重新实行垄断经营。
当前电信业面临的危险是，电信危机可能导致电信市场中的利好天平过于向前垄断公司倾斜。短期内，这些公司将吸收大量投资、接收破产公司的资产并在电信行业展开合并，这的确可以为电信市场带来一定程度的稳定，但因此便对这些前垄断公司进行制度或法规上的让步以赋予其未来的垄断优势无异于饮鸩止渴。
电信市场摆脱当前的困境后，实力过度膨胀的前垄断公司将抬高服务价格并阻止行业采用新技术。要想防止垄断再次滋生，除了继续鼓励竞争之外别无他途。现在可能很难想象电信业能够再次呈现健康有序的竞争格局，但这一天终将到来，届时政府必须用政策法规来确保进入电信市场参与竞争的大门永远向新入者开放。
