2004年2月20日，中国银行新闻发言人王兆文向媒体正式披露，
该行副董事长刘金宝涉嫌经济犯罪，目前已被移送司法机关进行审查。
此前一天，在中银的网站上，刘金宝的简介和照片已被悄然撤去。
　　52岁的刘金宝曾两度出任香港银行公会主席，位居中国银行港澳
管理处主任，并从2002年7月起成为中国银行（香港）（2388.HK）上
市后的首任CEO。如此重要的银行界公众人物可能因经济问题获罪，
在香港市场上再起波澜。
　　香港金管局总裁任志刚就此数度重申：中银香港前总裁刘金宝涉
嫌经济犯罪的案件与中银香港无关。
　　对于海外公众投资人来说，这是一个多少可以感到宽慰的信号。
刘金宝的主要问题确实发生于其上海任职期间。刘曾担任过行长的中
国银行上海分行对于上海万泰集团的15亿元贷款，正是葬送了刘金宝
和周路（刘在中行上海分行的继任者，于2003年7月被免职）两任行
长的主要原因。
　　“周正毅事件不过是导火索，真正的炸药包是万泰贷款黑洞。”
知情者说。而从这一黑洞初露端倪到彻底曝光，算来已有3年。
　　①历时3年的调查
　　去年5月，周正毅事件爆发后，关于审计署曾经先期彻查中银上
海分行的消息一度被广泛征引，但多为无从证实的传闻。然而据《财
经》多方了解，不仅审计署报告确有其事，中央金融工委更曾先期进
入，并委托德勤咨询（上海）有限公司对上海万泰进行过银行贷款检
查。对于刘金宝的调查并非一触即发，而是旷日持久，其时间最早可
推至2000年底。
　　2000年12月，中央金融工委的一位副书记带队对中银上海分行进
行的一次例行检查，揭开了整个事件的序幕。接近中银上海分行的消
息人士告诉《财经》，此次检查名为例行，实则是有备而来，因为有
关当局此前收到了对中银上海分行违规发放贷款的具名举报信。在一
个月的紧张工作后，情况的严重性令人愕然：一家名为上海万泰集团
的民营集团，通过20多家关联公司，三四年间从上海中行先后贷款28
笔，总额本外币达14.8亿元，本息合计近16亿元。除两笔当时属长期
贷款尚未到期，95％都已变成不良贷款！
　　更令人心惊的是，上述贷款中只有不到3亿元有抵押品，其余均
为信用担保，而其中又有70％以上更是万泰及关联公司之间的相互担
保！
　　对于当时贷款规模不过300多亿元的中银上海分行来说，这已是
最大的一笔不良贷款：当时上海中行的不良贷款超过10％，仅万泰一
家就占5％左右。
　　2003年5月下旬刘金宝被急调回京，紧接着上海农凯集团老板周
正毅和万泰集团董事长钱永伟同时被“有关部门”调查。此后，上述
情况曾在媒体有所披露。
　　在上海人们对万泰集团知之甚少。2001年初调查组进入后，中银
上海分行和万泰集团曾共同委托德勤咨询（上海）有限公司对其进行
独立的银行贷款检查。一个月后，审计师报告揭示：上海万泰集团及
关联公司（以下简称万泰系）的房地产开发项目除同大昌和华安大厦
尚在或拟继续开发外，其余均已完工或停滞。即使以乐观的估计，上
海万泰集团及其关联公司开发及投资项目资金回收额为人民币3.2亿
元，仅为上海分行16亿元贷款本息的20％。
　　审计师的结论令人惊诧：万泰的持续经营已发生严重问题！
　　万泰集团的老板钱永伟自1998年后在香港同时持有一间上市公司
新万泰，但没有资料表明，钱氏能借新万泰的业务收入或其他资金偿
还万泰系欠下的银行巨债。
　　2001年3月，国家审计署开始了对中国银行的审计。
　　2003年6月《中国证券报》报道，万泰集团自1995年成立后，至2
001年底总资产13.3亿元，总负债9.2亿元。集团一直向工商局申报“
经营无收入”。虽然至今有关部门尚未公布钱永伟的主要罪责，但可
以肯定的是，钱必须对此有所交待———万泰系从中银贷走的资金有
13亿元的黑洞，至少有10亿元去向不明！
　　②淀山湖别墅交易
　　一家并无显赫背景的民营企业，一个资质平平的钱永伟，为什么
可以成为中银上海分行始终不渝的宠儿？
　　事后看来，正是淀山湖别墅项目———一座烂尾楼，也是中银上
海分行的重要不良资产，才是钱永伟和当时的中银上海分行行长刘金
宝关系“升华”的关键因素。从中银对万泰系公司的贷款时间顺序就
可以看出：上海万泰在中银上海分行贷款的初始记录源自1996年4月，
直至1996年11月，共有2900万美元贷款。其中2500万美元以万泰所属
的各种房产作抵押，另有8000万元人民币贷款，总共不到3亿元。
　　1997年8月13日，万泰从中银上海分行又贷得一笔2235.2万美元
的款项，由万泰集团提供信用担保，其合同用途竟写明了就是“替金
利还贷”
　　。金利，全名上海金利房地产投资有限公司，香港利华行持有80
％股权，曾在1993年以开发淀山湖别墅为名从上海中行贷得2235万美
元（折合人民币1.8亿元）。投入7000万元左右开发淀山湖别墅，199
5年停工变成烂尾楼，其余1亿多元被挪用，变成上海中行的不良资产。
　　香港利华行和中银的关系至今仍是一个谜团，不过万泰的接手肯
定是与上海中行达成默契的结果，并在1996年9月就有所安排。1997
年11月，金利的股权正式转让给了万泰，并更名为泰都房产公司。
　　1997年8月正是刘金宝确定调任中国银行港澳管理处常务副主任
兼香港分行总经理的当口。显然，这是一份厚礼，是钱永伟“帮助”
刘金宝干干净净赴港上任的重大举措。
　　钱永伟就此取得了刘的充分信任。按刘一手安排，上海中行对钱
永伟开始了源源不断的资金输入。仅淀山湖别墅项目续建，就先后有
4笔贷款8500万元人民币、400万美元合计1亿多元放出，且全部为万
泰集团信用担保。钱永伟在刘金宝任上（由刘亲自放出或安排放出）
共获得近8亿元的贷款。其中只有2500万美元（约2亿元）有部分房产
作抵押，比金利原来造成的窟窿不知道放大了几倍！
　　③继任者周路
　　1997年11月，中国银行总行综合计划部总经理周路从北京到上海，
接替刘金宝出任行长。此时，无心实业的万泰早已根本离不开中行的
哺乳了。从2000年末其贷款总额看，万泰95％的贷款来自中行，只有
1亿元来自其它银行。
　　按照情理推断，周路需要做出的是一次艰难的选择：如何处理刘
金宝任上留下的对万泰7个多亿的贷款，是置之不理任其暴露，还是
饮鸩止渴？
　　这是在1998年，刘金宝仕途的关键时刻。1997年9月，由原中银
副行长而兼任港澳管理处主任及中银香港分行总经理的羊子林离任，
接任者为两人：中银副董事长、副行长蒋祖祺接任港澳管理处主任，
而刘金宝担任常务副主任兼分行总经理。
　　很显然，时年47岁的刘金宝正处于一种“过渡性安排”。如无意
外，则最终可升任正职，更可真正成为总行级领导。而刘氏所遗留的
万泰系贷款如出现大闪失，则可能直接影响其仕途。
　　出于无法获知的原因，台前的结果更像是一次赌博：1998年5月，
周路任上放出了对万泰的第一笔贷款，前后两次共3000万美元，以收
购莘庄工业区股权的名目贷出。从这天起，周路把自己和上海中行继
续绑在了“刘金宝———万泰”这驾失控的战车上，并且越走越远。
　　1998年7月，在香港，来自上海的地产商钱永伟一掷1.74亿港元，
买下了上市公司瑞昌58.5％权益，并将公司更名为新万泰（0433.HK
）。后来的调查表明，中银上海分行所贷3000万美元之绝大部分和另
一笔2亿元人民币贷款均流入香港，用途极有可能就是收购和炒作新
万泰。
　　从1998年5月开始到1999年9月止，周路任上对万泰的贷款达到10
笔，金额7亿元，截至2000年末已全部形成不良贷款，其中只有6300
万元有万泰所属泰古公寓的部分楼盘作抵押。
　　2003年7月，周路被免去中国银行上海分行行长职务，至今尚未
公布进一步处理决定。
　　④梦断香港股市
　　2003年钱永伟东窗事发后，外界分析普遍认为中银上海分行后来
贷给万泰集团的大笔资金的原因之一在于，企望钱永伟在香港股市牟
利还贷。现在看来，钱永伟投身股市企图牟取暴利的想法，要远远早
于对新万泰的收购。也就是说，早在刘金宝在沪期间，这一操作模式
已现端倪。
　　事情要从钱永伟1996年在中银上海分行的第一笔贷款400万美元
说起。按照贷款的合同用途，以上海万泰集团“购买稀有金属”的名
义到万泰在香港的控股公司金泰财务，出境则是通过中行T/T方式（
电汇）。截至1998年1月，前后若干笔美元贷款，折合人民币总金额
近3亿元，都是以相似的名义汇到香港中万泰（由钱永伟夫妇100％控
股）。
　　2001年初的现场检查发现，这些以T/T方式出境的资金，名义是
进口金属原料，但从未见有关进口合同及海关保管单等。万泰有关人
士在应答审计人员询问时，也解释这些出境资金均作为万泰对中外合
资项目的投入。但这些贷款均已成为中行的不良贷款，逾期难以收回。
　　万泰在香港并无实业。从后来发生的事情可以推断，惟一可能的
解释是，钱永伟此时已经介入香港股市。善意地说，或许正因其炒股
的效益不佳，才会导致逾期不还贷款。
　　1998年6月和9月，中行先后给予万泰的美元贷款中有2500万美元
（折合人民币约2亿元）出境到了香港中万泰。这次为万泰办理出境
手续的是广东发展银行国际部。万泰完成对瑞昌控股的收购，时间恰
恰是1998年9月30日，总的现金投入也正好是1.74亿港元（折合人民
币1.91亿元）。1999年初，瑞昌更名为新万泰，然而股价仍波澜不惊，
不似中国A股当时一有重组传闻便猛涨。
　　2000年9月，新万泰宣告进入电信市场。当时正值网络股热潮席
卷全球。虽然万泰不过只是刚刚成立了万通网络有限公司和万泰通讯
有限公司这两家“概念公司”，但香港股市的反应却似乎非常热烈。
直至2000年底，当新万泰宣布入股新星通7％的时候，股价已经从0.5
元以下涨至1.6元，涨幅超过400％！
　　但正如目前众所周知的，万泰并没有什么通讯或网络资产。即使
是股价被人为推高，它又拿什么来支撑高企的股价完成出货或“抽水”
呢？纵观万泰的国内资产，旗下惟一一块现金流尚好的资产就是泰古
酒店公寓，但该资产的经营权早已在1996年就陆续抵押给中国银行—
——这也是中行拥有的万泰惟一一块较为可靠的抵押资产。
　　《财经》了解到，当时中银上海分行一度决定放弃万泰这仅有的
一块可靠的抵押资产，以便钱永伟把泰古公寓装进其香港上市公司新
万泰中，而且当时新万泰在香港已经公告此事。此时新万泰正从1.6
港元的高位上下降，急需一个注资的利好故事。
　　这项更类似于赌博的交易终未能达成。接近中国银行的知情人透
露，此事经调查组上报总行，经当时的中国银行总行行长刘明康亲自
过问，明令阻止。
　　中银的变化令万泰措手不及，因此只有重新公告放弃收购泰古酒
店公寓项目。经历了两次概念编织失败的新万泰股价一落千丈，在20
01年初再度跌回到0.4港元左右。
　　2002年新万泰颓势更加明显，其行政总裁、董事等众多高管辞职，
年报一拖再拖。到了2003年5月，新万泰公告更换其原审计师毕马威
会计师事务所时，股价已跌至0.2元。
　　⑤消失了的人民币贷款
　　审计师的调查揭示了万泰资金的大致去向。按照银行操作规则，
每项贷款都有相应合同，规定用途。万泰也不例外。然而根据审计师
的现场检查结果分析中行贷款资金流向，就会发现绝大部分贷款都被
改变了用途。在国内只有两个项目符合合同用途，一个是1997年万泰
接盘金利，从中行借款2235万美元替金利还贷；另一个是1998年以后
万泰先后贷款1.3亿元投资开发同大昌房地产项目。剩下的约5亿元均
去向不明。
　　经审计调查发现，1998年1月前万泰留在国内贷款的其它用途如
下：购置鹿特丹花园5640万元，名都城物业600万元，划款至申银万
国7000万元，偿还银行贷款5155万元。1998年1月有1.07亿元被用作
支付贷款利息及偿还银行贷款。值得注意的是，不排除上述资金中有
部分资金又流入了中国股市。结合2001年底钱永伟在国内A股市场收
购上市公司松辽汽车的公开信息，人们即可窥得一斑。
　　截至2000年底，万泰95％的贷款来自中国银行，只有1亿元来自
其它银行。而上述归还银行贷款，绝大部分是用中行的钱归还其它银
行的贷款。
　　除此之外，还有近两亿元贷款踪迹不明。从审计报告看，这些钱
有的到了万泰的各关联公司，有的甚至只是用于“日常零星支付”
　　。审计报告指出，万泰集团是个关联公司的资金调度中心，贷款
资金通常会通过某几个关联公司进行相互间调动，贷款资金会在到账
初期被用来进行验资，且资金划转时大量采用本票方式背书转让，因
此单纯从银行凭证上很难确认最终收款人。
　　（据《财经》杂志）
　　刘金宝其人
　　2003年5月22日，从香港返京的刘金宝按惯例被安排住在位于西
直门附近的中苑宾馆———这是中银的下属资产，也是行内高官往来
栖止的寓所。刘此行名曰述职，但旋即被免去中银香港行政总裁一职，
并从此在中国的金融舞台消失，直至今年2月20日宣布被移交司法机
关审理。
　　此时，刘金宝尚未被正式“双规”。据知情人称，刘每天怀揣两
份文件出门寻求帮助，一份是香港证监会对周正毅控制的香港上市公
司上海地产收购另外一家上市公司建联通的交易批准函，另一份则是
香港金管局对中银香港为上海地产此宗收购提供近20亿港元过桥贷款
的批准书。当时正是对这一过桥贷款的放行，引来了香港廉政公署的
质询，并将刘金宝推至漩涡之中。
　　这是刘金宝一生中由盛转衰的重大转机。在此之前，刘金宝虽无
显赫功勋，宦途却一帆风顺。他1976年毕业于中国对外经济贸易大学，
随即成为“文革”后中国银行接收的第一批大学毕业生。次年底，他
更作为其中的佼佼者被派往伦敦分行工作，成为中国当时最年轻的外
汇和黄金交易员之一。据称在交易员岗位上业绩不俗。
　　从1982年到1993年，回到中银上海分行的刘金宝如鱼得水，10年
间迅速从一个外事翻译升至中银上海分行行长之职。1995年，刘氏曾
有《名人日记———金融之回响》一书在上海人民出版社出版。
　　刘在上海期间的功过已少有人知，然而此后的事件证明，上海中
银最终成为刘个人生涯的滑铁卢。
　　无论如何，自1997年8月起刘金宝转任中银香港分行总经理，开
始了新的履历，但并未割断与故土的千丝万缕。彼时正是亚洲金融风
暴爆发之际，广信破产、粤企重组，刘金宝均身处其中。据香港报纸
称，自1999年后担任银行公会主席的他曾穿针引线组织访京团；其呼
吁业界“放水养鱼”，更成为一时佳句。
　　2001年6月，中银香港重组方案宣布，刘金宝被任命为筹备组主
任，参与了中行旗下12家银行的合并与上市的全过程，并被选为“20
01年香港十大财经人物”，与李嘉诚、曾荫权、任志刚等比肩而立。
这也是刘金宝职业生涯中最为辉煌的时刻。2002年7月，香港中银挂
牌香港股市。刘金宝出任上市公司总裁。
　　世事充满讽刺。刘金宝在中银上市之初曾对记者表示自己“不爱
太平淡的人生，乐于接受挑战”，并放言定下一个两年定去留的目标：
如果两年后中银香港达不到董事会指标，就会选择离职。然而并未等
到两年，雄心尚在的刘便以不光彩的形式收场。
　　熟悉刘金宝的人都称他非常热衷于荣进之路，在上海时曾动过进
入政府的念头。“一个近乎戏谑的真实故事是，在中银香港重组期间，
刘金宝在一次与渣打银行开会后，向几位朋友感慨：“渣打银行的总
裁有好几个秘书，而我只有一个！
　　”尽管身为香港银行界重量级人物，刘金宝与内地在港的其他金
融界人士并不密迩，而是有自成体系的社交圈。事实上与他交好的周
正毅、钱永伟之流尽管出手阔绰、极尽豪奢，但并未在香港金融界打
开局面。
　　熟悉的人说，操着一口上海普通话的刘金宝有着市民色彩的嗜好：
喝酒和追星。事实上早在上海任职期间，刘就被许多人见到与钱永伟
一道出入KTV等娱乐场所。然而内地及香港金融界人士对刘的印象多
为性格内向、为人谨慎。
　　据称，刘平素对自己的奖金、报销之类小事均非常在意，于严谨
之中给人以经济并不宽裕的印象。及至此番“出事”，更使许多金融
圈中人大跌眼镜。