在前几日联通集团成功通过其在港上市的BVI公司耗资32亿元收购9省区网络的同时，中国移 动收购母公司剩余10省区网络的事宜也摆上了议事日程。上周，中国移 动(香港)有限公司副总裁何宁公开表示，公司可能在明年3月的定期年度大会上做出是否收购母公司剩余10个省区网络的决定。有关分析人士称，移 动此举将为其业务扩张(尤其是在新增用户方面)提供更大的空间，同时收购还将在一定程度上提高移 动的资产负债率，而这对于现金流节余充足的移 动也有不少的益处。
收购价预计为50亿美元
自1997年正式在香港上市以来，中移 动通过4次的收购取得了中国移 动集团在国内21个省(市／区)的网络和用户资源，目前该公司GSM移 动电话交换容量达到1.82亿户，客户总数超过1.38亿户，成为国内市值最高的境外上市公司之一。而在2002年7月1日完成对安徽、江西、重庆、四川等8省市网络的收购后，中移 动就开始筹备剩余10省区的收购计划。
据何宁透露，目前移 动收购最后10省区网络的计划已经进入积极准备的阶段。而根据有关人士分析，如果移 动要收购剩余10省区的用户，估计收购价格会在50亿美元的水平，而新增的10省网络也将为移 动增加上千万的用户量，届时移 动将会成为国内用户最多的上市运营商。但是收购同时也意味着中移 动将承担其10省区公司的债务。由于此10省区大多为经济欠发达地区，移 动在完成收购后的负债率将会有较大幅度上升。不过该人士同时也表示，基于移 动目前的现金流量和净利率，增加负债并不是一件坏事。
欲提升资产负债率至40%
中移 动(香港)董事长王晓初表示，目前移 动的资产负债率还处于较低水平，公司将计划用一年的时间将资产负债率由23.8%提高至40%的水平。这一计划可能在明年完成，而主要的手段将会是收购。
据有关人士介绍，企业的资产负债率是与销售利润率、总资产周转率成正比，与利率及要求的利息保证倍数成反比。换言之，如果企业的销售利润率越高，总资产周转速度越快，则资产负债率可适度提高，且不会提高企业的运营风险。而根据中国移 动10月份发布的第三季度财报，其净利率仍然保持在23.4%的较高水平，且较去年同期增长了4.4%，表现相当稳健，增加资产负债率的风险不大，相反适当降低利润率还将有助于移 动吸引更多的全球性策略投资者，而移 动如果因为收购10省区网络而增发股票的话，其可能吸纳更多的中移 动股权，这对于中移 动的资本结构健全和长期发展都是有益的。（本报记者程鹏）